وهامون

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در صورت سود و زیان سالانه ۱۴۰۴، سود عملیاتی و سود خالص نسبت به سال ۱۴۰۳ حدود ۶ درصد افزایش یافته‌اند، اما ارقام سود و زیان ۱۴۰۴ حسابرسی‌نشده‌اند.
- رشد سالانه سود خالص: ۶٫۰٪
- رشد سالانه سود عملیاتی: ۵٫۸٪
- سود خالص و سود عملیاتی سال ۱۴۰۴ تقریباً هم‌اندازه‌اند و هزینه مالی در مقایسه با سود عملیاتی ناچیز است.
- رشد سالانه مثبت است، اما افت شدید سود در نیمه نخست ۱۴۰۴ نشان می‌دهد تحقق سود به نیمه دوم سال وابستگی زیادی داشته است.
- برای درآمد و سود ناخالص هیچ نامزد قابل ردیابی در شاخص قطعی وجود نداشت.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴ به ۱۹٬۴۰۵٬۸۴۸ میلیون ریال رسیده و نسبت به پایان ۱۴۰۳ حدود ۲۳ درصد رشد کرده است؛ سرمایه ثبت‌شده ۱۰٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال باقی مانده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۲۳٫۴٪
- رشد سود انباشته: ۶٫۲٪
- رشد حقوق مالکانه عمدتاً همراه با افزایش سود انباشته و اندوخته قانونی رخ داده است.
- نبود سهام خزانه و مازاد تجدید ارزیابی، ساختار حقوق مالکانه را ساده‌تر و قابل‌ردیابی‌تر می‌کند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ از وضعیت منفی سال قبل به ۱٬۲۷۵٬۸۲۲ میلیون ریال مثبت رسیده و خالص موجودی نقد نیز ۲۴۰٬۴۲۳ میلیون ریال افزایش یافته است.
- بهبود جریان نقد عملیاتی: ۲۰۰۶۳۷۸
- افزایش خالص موجودی نقد: ۲۴۰٬۴۲۳
- جریان نقد عملیاتی مثبت، کیفیت نقدی سود سال ۱۴۰۴ را نسبت به سال قبل تقویت می‌کند.
- بخش عمده نقد عملیاتی از طریق جریان تأمین مالی منفی مصرف شده است.
- نامزد مستقیمی برای cash_at_end در صورت جریان نقدی جدید وجود نداشت؛ موجودی نقد ترازنامه ۳۰۷٬۳۷۲ میلیون ریال است.

سود هر سهم و سرمایه
آخرین EPS قابل ردیابی مستقیم در شاخص مربوط به دوره شش‌ماهه ۱۴۰۳ است؛ سود پایه هر سهم ۴۴۷ ریال و سرمایه ثبت‌شده سال ۱۴۰۴ برابر ۱۰٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است.
- تغییر EPS شش‌ماهه ۱۴۰۳: -۲۴٫۴٪
- فرم‌های جدید سال‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ نامزد مستقیمی برای EPS و میانگین موزون سهام ارائه نکرده‌اند.
- EPS مقایسه‌ای شش‌ماهه ۱۴۰۲ در دو فایل ۵۹۱ و ۵۹۲ ریال گزارش شده است؛ اختلاف یک‌ریالی در کیفیت داده منعکس شده است.
- محاسبه EPS سال ۱۴۰۴ از تقسیم ساده سود بر سرمایه انجام نشده، زیرا میانگین موزون تعداد سهام در شاخص موجود نیست.

بدهی و تأمین مالی
در پایان ۱۴۰۴ بدهی‌ها نسبت به سال قبل افزایش یافته‌اند، اما در برابر حقوق مالکانه همچنان کم هستند و نسبت جاری بسیار بالا است.
- نسبت جاری: ۳۸٫۰۴
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۰۳
- رشد جمع بدهی‌ها: ۲۰۳٫۶٪
- تسهیلات مالی بلندمدت صفر و هزینه مالی در برابر سود عملیاتی بسیار ناچیز است.
- اقلام موجود، فشار اهرمی جدی را نشان نمی‌دهند؛ با این حال رشد سریع بدهی‌ها باید از نظر ترکیب بدهی جاری بررسی شود.
- نامزد مستقیمی برای موجودی کالا و تسهیلات مالی جاری در فرم جدید وجود نداشت.

تخمین سود
رقم سال ۱۴۰۴ در صورت سود و زیان ۵٬۰۶۳٬۸۰۰ میلیون ریال و حدود ۶ درصد بیشتر از سال ۱۴۰۳ است، اما به‌دلیل برچسب حسابرسی‌نشده باید آن را رقم مقدماتی و نه سود قطعی حسابرسی‌شده تلقی کرد.
- سود خالص مقدماتی ۱۴۰۴: ۵٬۰۶۳٬۸۰۰ میلیون ریال
- رشد سود مقدماتی نسبت به ۱۴۰۳: ۶٫۰٪
- افت سود نیمه نخست ۱۴۰۴ و سود سالانه بالاتر از ۱۴۰۳ نشان‌دهنده تمرکز بالای شناسایی سود در نیمه دوم سال است.
- نبود درآمد، سود ناخالص و EPS قابل ردیابی برای سال ۱۴۰۴، دامنه ارزیابی برآورد سود را محدود می‌کند.

ریسک‌ها
ریسک اصلی در نوسان شدید سود بین دوره‌ها، جهش بدهی جاری در نیمه نخست ۱۴۰۴، منفی بودن جریان نقد عملیاتی همان دوره و ناسازگاری وضعیت حسابرسی بخش‌های گزارش ۱۴۰۴ است.
- افت سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۸۹٫۷٪
- جهش بدهی جاری در نیمه نخست ۱۴۰۴: ۲٬۶۶۸٫۰٪
- جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۱۰٬۴۲۳ میلیون ریال
- افت حقوق مالکانه در نیمه نخست ۱۴۰۴: -۲۷٫۱٪
- بهبود شدید وضعیت ترازنامه و جریان نقد از نیمه نخست تا پایان ۱۴۰۴ باید با توجه به ماهیت سرمایه‌گذاری شرکت و زمان‌بندی شناسایی درآمد تفسیر شود.
- سود و زیان سال ۱۴۰۴ حسابرسی‌نشده است، در حالی که سرستون‌های ترازنامه و جریان نقد همان فایل حسابرسی‌شده درج شده‌اند.
- درصدهای منبع در بعضی ستون‌ها دارای عبارات نامعتبر مانند -Infinity بودند؛ درصدهای تحلیلی مستقیماً از ارقام پایه محاسبه شدند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
تصویر پایان ۱۴۰۴ از نقدینگی بالا، اهرم پایین، جریان نقد عملیاتی مثبت و رشد ۶ درصدی سود حکایت دارد؛ با این حال افت شدید عملکرد نیمه نخست و حسابرسی‌نشده بودن سود سال ۱۴۰۴ احتیاط را ضروری می‌کند.
- رشد سود سالانه: ۶٫۰٪
- نسبت جاری پایان ۱۴۰۴: ۳۸٫۰۴
- افت سود شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۸۹٫۷٪
- توان مالی پایان سال مناسب است، اما سودآوری میان‌دوره‌ای نوسان زیادی دارد.
- پیش از نتیجه‌گیری قطعی، صورت سود و زیان حسابرسی‌شده ۱۴۰۴ و جزئیات علت جهش بدهی جاری باید بررسی شود.

گزارش ۳ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده دوره سه‌ماهه قابل ردیابی وجود نداشت.
- نبود گزارش سه‌ماهه مانع بررسی روند فصل نخست به‌صورت مستقل است.

گزارش ۶ ماهه
سود خالص شش‌ماهه از ۲٬۹۵۳٬۰۱۴ میلیون ریال در ۱۴۰۲ به ۲٬۲۳۰٬۲۸۴ میلیون ریال در ۱۴۰۳ و سپس به ۲۳۰٬۰۶۷ میلیون ریال در ۱۴۰۴ کاهش یافته است.
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۲٬۹۵۳٬۰۱۴ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۳: ۲٬۲۳۰٬۲۸۴ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۲۳۰٬۰۶۷ میلیون ریال
- رشد شش‌ماهه ۱۴۰۳ نسبت به ۱۴۰۲ حدود منفی ۲۴٫۵ درصد و رشد شش‌ماهه ۱۴۰۴ نسبت به ۱۴۰۳ حدود منفی ۸۹٫۷ درصد است.
- روند شش‌ماهه با رشد مثبت سود سالانه تضاد دارد و به تمرکز سود در نیمه دوم اشاره می‌کند.

گزارش ۹ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده دوره نه‌ماهه قابل ردیابی وجود نداشت.
- نبود گزارش نه‌ماهه امکان تشخیص زمان دقیق بازیابی سود در نیمه دوم ۱۴۰۴ را محدود می‌کند.

گزارش سالیانه
سود خالص سالانه از ۴٬۴۸۹٬۸۰۵ میلیون ریال در ۱۴۰۲ به ۴٬۷۷۷٬۲۰۳ میلیون ریال در ۱۴۰۳ و رقم حسابرسی‌نشده ۵٬۰۶۳٬۸۰۰ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص سال ۱۴۰۲: ۴٬۴۸۹٬۸۰۵ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۳: ۴٬۷۷۷٬۲۰۳ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۴: ۵٬۰۶۳٬۸۰۰ میلیون ریال
- رشد سود سال ۱۴۰۳: ۶٫۴٪
- روند سالانه سود در سه سال متوالی صعودی اما با نرخ رشد حدود ۶ درصد است.
- رقم ۱۴۰۴ تا زمان ارائه صورت سود و زیان حسابرسی‌شده قطعی تلقی نمی‌شود.

خلاصه وضعیت
روند سالانه سود مثبت است، اما روند شش‌ماهه از کاهش ۲۴٫۵ درصدی در ۱۴۰۳ به کاهش ۸۹٫۷ درصدی در ۱۴۰۴ رسیده؛ بنابراین سودآوری شرکت به زمان شناسایی درآمد و عملکرد نیمه دوم بسیار حساس است.
- رشد سود شش‌ماهه ۱۴۰۳: -۲۴٫۵٪
- رشد سود شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۸۹٫۷٪
- رشد سود سالانه ۱۴۰۳: ۶٫۴٪
- رشد سود سالانه ۱۴۰۴: ۶٫۰٪
- واگرایی روند شش‌ماهه و سالانه مهم‌ترین ویژگی داده‌هاست.
- بازیابی سود و جریان نقد در نیمه دوم ۱۴۰۴ قوی بوده، اما بدون گزارش نه‌ماهه نمی‌توان مسیر این بازیابی را دقیق تفکیک کرد.
- وجود نسخه‌های تکراری از بعضی دوره‌ها برای کنترل متقابل مفید بود، ولی اختلاف جزئی EPS و تفاوت قالب گزارش‌ها قابلیت مقایسه را کاهش داد.

جمع‌بندی نهایی
وهامون در پایان ۱۴۰۴ از نظر نقدینگی، حقوق مالکانه، جریان نقد عملیاتی و اهرم مالی وضعیت قوی نشان می‌دهد و سود مقدماتی سالانه حدود ۶ درصد رشد کرده است. در مقابل، افت نزدیک به ۹۰ درصدی سود شش‌ماهه ۱۴۰۴، جهش بدهی جاری در همان مقطع و تمرکز بازیابی سود در نیمه دوم، پایداری سود را به ریسک اصلی تبدیل می‌کند. نتیجه‌گیری قطعی باید پس از انتشار صورت سود و زیان حسابرسی‌شده ۱۴۰۴ و بررسی علت تغییرات شدید میان‌دوره‌ای انجام شود.