گزارش تفصیلی شرکت
صورت سود و زیان
در صورت سود و زیان سالانه ۱۴۰۴، سود خالص بسیار بالاتر از سود عملیاتی است؛ این وضعیت بر سهم بالای اقلام غیرعملیاتی در سودآوری دلالت دارد.
- حاشیه سود ناخالص سال ۱۴۰۴: ۲۸٫۸۹٪
- حاشیه سود عملیاتی سال ۱۴۰۴: ۴٫۵۶٪
- حاشیه سود خالص سال ۱۴۰۴: ۷۵٫۹۶٪
- سود ناخالص نسبت به سال ۱۴۰۳ رشد کرده، اما سود عملیاتی از ۱۵۱۱۳۸ به ۵۹٬۷۹۱ میلیون ریال کاهش یافته است.
- سود خالص ۹۹۶٬۰۵۸ میلیون ریال، بیش از شانزده برابر سود عملیاتی است؛ بنابراین کیفیت و تکرارپذیری سود باید با جزئیات درآمدهای غیرعملیاتی بررسی شود.
حقوق مالکانه
حقوق مالکانه پایان سال ۱۴۰۴ به ۳٬۰۹۵٬۱۲۲ میلیون ریال رسیده و بخش بزرگی از آن از سرمایه ثبت‌شده و سود انباشته تشکیل شده است.
- سهم سود انباشته از حقوق مالکانه: ۴۷٫۷۷٪
- اختلاف جمع اجزای حقوق مالکانه: ۰
- حقوق مالکانه نسبت به رقم ۲۱۵۳۰۶۴ میلیون ریالی شش‌ماهه ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
- سرمایه ثبت‌شده در پایان سال نسبت به شش‌ماهه تغییری نداشته و رشد حقوق مالکانه عمدتاً از سود انباشته ناشی شده است.
جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی در سال ۱۴۰۴ مثبت و قوی شده، اما خروج نقد سرمایه‌گذاری بخش عمده آن را جذب کرده است.
- پوشش سود خالص با جریان نقد عملیاتی: ۴۲٫۰۴٪
- اختلاف تطبیق مانده نقد: ۴٬۶۲۱ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی از منفی ۸٬۵۴۰ میلیون ریال در سال ۱۴۰۳ به مثبت ۴۱۸٬۷۴۸ میلیون ریال در سال ۱۴۰۴ رسیده است.
- خروج ۴۴۷۹۳۳ میلیون ریالی سرمایه‌گذاری باعث منفی‌شدن جریان نقد قبل از تأمین مالی شده است.
سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم سال ۱۴۰۴ برابر ۶۶۴ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۱٬۵۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است.
- رشد EPS سالانه: ۲۲۳٫۹۰٪
- سرمایه در پایان سال ۱۴۰۴ نسبت به پایان سال ۱۴۰۳ بدون تغییر مانده است.
- EPS رقیق‌شده، میانگین موزون تعداد سهام و سود منتسب به مالکان اصلی در شاخص قطعی شناسایی نشده‌اند.
بدهی و تأمین مالی
شرکت در پایان سال ۱۴۰۴ تسهیلات مالی جاری و بلندمدت گزارش نکرده است، اما بدهی‌های غیرتسهیلاتی همچنان قابل‌توجه‌اند.
- نسبت جاری: ۱٫۶۱
- نسبت سریع: ۰٫۸۲
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۴۶
- نبود تسهیلات مالی و هزینه مالی، ریسک نرخ بهره را محدود کرده است.
- موجودی کالا تقریباً نیمی از دارایی‌های جاری را تشکیل می‌دهد و نقدشوندگی کوتاه‌مدت به گردش موجودی وابسته است.
تخمین سود
در فایل‌های بررسی‌شده ردیف قابل‌ردیابی و قطعی برای بودجه یا پیش‌بینی سود دوره آتی شناسایی نشد.
- به دلیل نبود داده پیش‌بینی، برآورد سود آینده بدون فرض‌سازی قابل اتکا نیست.
- نوسان شدید میان سود عملیاتی و سود خالص، استفاده از برون‌یابی ساده را نامناسب می‌کند.
ریسک‌ها
ریسک اصلی به کیفیت سود، وابستگی نقدشوندگی به موجودی کالا و ناسازگاری ظاهری درآمد سالانه با رقم شش‌ماهه ۱۴۰۴ مربوط است.
- فاصله سود خالص و سود عملیاتی: ۹۳۶٬۲۶۷ میلیون ریال
- سهم موجودی کالا از دارایی جاری: ۴۹٫۰۸٪
- کاهش نقد پایان سال: ۳۳٫۰۰٪
- درآمد سالانه ۱۴۰۴ در فایل سالانه ۱٬۳۱۱٬۲۲۵ میلیون ریال است، در حالی که رقم شش‌ماهه ۱۴۰۴ برابر ۲٬۰۰۲٬۵۶۶ میلیون ریال گزارش شده؛ این جهت غیرعادی باید از نظر دامنه گزارش، تجدید ارائه یا طبقه‌بندی بررسی شود.
- نسبت سریع کمتر از یک است، هرچند نسبت جاری بالاتر از یک قرار دارد.
- جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما تبدیل سود خالص به وجه نقد تنها حدود ۴۲ درصد است.
گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
نمرینو در سال ۱۴۰۴ سود خالص و جریان نقد عملیاتی قوی، بدهی بهره‌دار صفر و حقوق مالکانه قابل‌توجه دارد؛ بااین‌حال سود عملیاتی ضعیف‌تر شده و کیفیت سود و ناسازگاری درآمد سالانه با گزارش شش‌ماهه مهم‌ترین ابهام‌ها هستند.
- نقطه قوت اصلی، ترازنامه کم‌اهرم و نبود هزینه مالی است.
- نقطه ضعف اصلی، فاصله زیاد سود خالص با سود عملیاتی و پوشش نقدی محدود سود است.
- پیش از تصمیم‌گیری، یادداشت اقلام غیرعملیاتی و علت اختلاف درآمد سالانه و شش‌ماهه باید بررسی شود.
گزارش ۳ ماهه
گزارش سه‌ماهه قابل‌ردیابی در مجموعه فایل‌های ارائه‌شده شناسایی نشد.
- نبود گزارش سه‌ماهه مانع ارزیابی دقیق الگوی فصلی ابتدای سال است.
گزارش ۶ ماهه
گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۴ رشد شدید درآمد و سود عملیاتی نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۳ را نشان می‌دهد، اما EPS به علت افزایش سرمایه کاهش یافته است.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۱۸۹٫۱۵٪
- رشد سود عملیاتی شش‌ماهه: ۲۳۱٫۱۱٪
- تغییر EPS شش‌ماهه: -۶۴٫۹۱٪
- سود خالص شش‌ماهه از ۴۰۸۸۶۶ به ۵۳۸٬۳۳۷ میلیون ریال افزایش یافته است.
- رشد سرمایه باعث شده رشد سود خالص به رشد سود هر سهم تبدیل نشود.
گزارش ۹ ماهه
گزارش نه‌ماهه قابل‌ردیابی در مجموعه فایل‌های ارائه‌شده شناسایی نشد.
- نبود گزارش نه‌ماهه ارزیابی مسیر عملکرد میان شش‌ماهه و پایان سال را محدود می‌کند.
گزارش سالیانه
در سال ۱۴۰۴ درآمد و سود ناخالص رشد کرده‌اند؛ سود عملیاتی کاهش یافته ولی سود خالص جهش کرده است.
- رشد درآمد سالانه: ۱۳٫۰۳٪
- رشد سود ناخالص سالانه: ۲۴٫۴۶٪
- تغییر سود عملیاتی سالانه: -۶۰٫۴۴٪
- رشد سود خالص سالانه: ۲۲۳٫۷۶٪
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۴ عمدتاً از مسیر سود عملیاتی حاصل نشده است.
- جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ نسبت به سال ۱۴۰۳ بهبود محسوسی داشته است.
خلاصه وضعیت
هر ده فایل فهرست‌شده بررسی شدند و دوره‌های شش‌ماهه ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ و سالانه ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ را پوشش می‌دهند؛ گزارش سه‌ماهه و نه‌ماهه موجود نیست.
- روند درآمد سالانه ۱۴۰۳ تا ۱۴۰۴: ۱۱۶۰۰۳۱→۱۳۱۱۲۲۵
- روند سود خالص سالانه ۱۴۰۳ تا ۱۴۰۴: ۳۰۷۶۶۱→۹۹۶۰۵۸
- در گزارش‌های شش‌ماهه، درآمد از ۳۴۱٬۷۴۶ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۵۱۴۵۵۲ در ۱۴۰۲، ۶۹۲۵۷۹ در ۱۴۰۳ و ۲۰۰۲۵۶۶ در ۱۴۰۴ رسیده است.
- روند سود خالص به علت سهم بالای اقلام غیرعملیاتی یکنواخت نیست.
- نبود دوره‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه امکان تحلیل کامل فصلی را از بین می‌برد.
جمع‌بندی نهایی
نمرینو در پایان سال ۱۴۰۴ از حقوق مالکانه ۳۰۹۵۱۲۲ میلیون ریالی، بدهی بهره‌دار صفر و جریان نقد عملیاتی مثبت برخوردار است. درآمد و سود ناخالص سالانه رشد کرده‌اند، اما سود عملیاتی ۶۰ درصد کاهش یافته و سود خالص ۹۹۶۰۵۸ میلیون ریالی عمدتاً از اقلام خارج از عملیات اصلی ناشی شده است. نسبت جاری ۱٫۶۱ مناسب است، ولی نسبت سریع ۰٫۸۲ و پوشش نقدی ۴۲ درصدی سود خالص نیازمند توجه‌اند. مهم‌ترین محدودیت تحلیل، ناسازگاری درآمد سالانه با رقم شش‌ماهه و نبود گزارش‌های سه‌ماهه، نه‌ماهه و پیش‌بینی سود است.
