دارو

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد، سود ناخالص، سود عملیاتی و سود خالص جهش کرده‌اند؛ بااین‌حال صورت سود و زیان این دوره حسابرسی‌نشده است.
- حاشیه سود ناخالص سال ۱۴۰۴: ۵۱٫۷۲٪
- حاشیه سود عملیاتی سال ۱۴۰۴: ۴۸٫۶۸٪
- حاشیه سود خالص سال ۱۴۰۴: ۳۱٫۰۷٪
- رشد درآمد سال ۱۴۰۴ با بهبود شدید سود ناخالص و عملیاتی همراه بوده و صرفاً رشد اسمی فروش نیست.
- سود خالص سال ۱۴۰۲ افت جدی داشت، اما در ۱۴۰۳ بازیابی و در ۱۴۰۴ جهش کرده است.
- نتایج اصلی سال ۱۴۰۴ حسابرسی‌نشده‌اند و برای نتیجه‌گیری قطعی باید گزارش حسابرسی نهایی بررسی شود.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴ به ۸۱٬۶۳۳٬۵۴۶ میلیون ریال رسیده و افزایش سرمایه بسیار بزرگ، ساختار آن را تغییر داده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۴۱٫۶۹٪
- افزایش سرمایه گزارش‌شده: ۱٬۸۹۲٪
- سرمایه از ۲۶۰۰۰۰۰ به ۵۱٬۸۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال رسیده است.
- هم‌زمان با افزایش سرمایه، مازاد تجدید ارزیابی مقایسه‌ای ۴۷٬۷۹۹٬۶۹۴ میلیون ریال در پایان ۱۴۰۴ به صفر رسیده که نشان‌دهنده تغییر عمده در ترکیب حقوق مالکانه است.
- سود انباشته ۲۸۲۵۲۸۵۰ میلیون ریالی پشتوانه مهم حقوق مالکانه است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما خروج نقد تأمین مالی تقریباً تمام نقد ایجادشده پیش از تأمین مالی را جذب کرده و موجودی نقد کاهش یافته است.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۳۶٫۹۵٪
- کاهش موجودی نقد: ۷٫۶۲٪
- خروج نقد تأمین مالی ۶۶۶۲۴۷۹ میلیون ریالی اندکی بیش از جریان نقد مثبت قبل از تأمین مالی است.
- جریان نقد عملیاتی نسبت به سود خالص پایین است؛ بنابراین کیفیت نقدی جهش سود نیازمند پایش دوره‌های بعدی است.
- برچسب حسابرسی جدول جریان نقد با برچسب حسابرسی‌نشده صورت سود و زیان و وضعیت مالی در همان فایل یکسان نیست.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم سال ۱۴۰۴ برابر ۵۱۸ ریال است، اما افزایش تقریباً بیست‌برابری سرمایه مقایسه مستقیم EPS با دوره‌های قبل را محدود می‌کند.
- رشد گزارش‌شده EPS سالانه: ۳۹۳٪
- رشد گزارش‌شده سرمایه: ۱٬۸۹۲٪
- EPS شش‌ماهه ۱۴۰۴ برابر ۱۶۵ ریال و EPS سالانه ۵۱۸ ریال گزارش شده است.
- برای تحلیل روند هر سهم باید زمان دقیق ثبت افزایش سرمایه و میانگین موزون سهام لحاظ شود.

بدهی و تأمین مالی
نقدینگی جاری مناسب است، اما مانده بدهی بهره‌دار پس از کسر وجه نقد همچنان ۱۴٬۲۴۷٬۲۳۲ میلیون ریال است.
- نسبت جاری: ۱٫۶۹
- نسبت سریع: ۱٫۳۴
- بدهی بهره‌دار خالص: ۱۴٬۲۴۷٬۲۳۲ میلیون ریال
- پوشش هزینه مالی: ۷٫۳۰
- بیش از ۹۶ درصد بدهی بهره‌دار در طبقه جاری قرار دارد و ریسک تمدید تسهیلات باید پایش شود.
- حقوق مالکانه از کل بدهی‌ها بیشتر است و نسبت کل بدهی به حقوق مالکانه حدود ۰٫۶۶ است.
- پوشش سود عملیاتی مناسب است، اما مانده نقد در برابر تسهیلات محدود است.

تخمین سود
برآورد عددی سود ارائه نشد؛ جداول آینده‌نگر فایل جدید در شاخص قطعی نامزدها به سلول A۱ قابل‌ردیابی نگاشت نشده‌اند.
- بدون سلول دقیق و دوره قابل‌تأیید، استفاده از ارقام برآوردی می‌تواند موجب اختلاط عملکرد واقعی و پیش‌بینی شود.
- برای برآورد مستقل نیز اطلاعات قابل‌ردیابی درباره مفروضات نرخ ارز، نرخ فروش و بهای مواد اولیه کافی نیست.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌های عددی قابل‌ردیابی شامل تمرکز بدهی بهره‌دار در سررسید جاری، پوشش نقدی ضعیف تسهیلات، هزینه مالی و حسابرسی‌نشده بودن بخش اصلی گزارش ۱۴۰۴ است.
- هزینه مالی به درآمد: ۶٫۶۷٪
- پوشش نقدی تسهیلات: ۴٫۴۸٪
- گزارش اصلی سال ۱۴۰۴ حسابرسی‌نشده است و امکان تعدیل ارقام وجود دارد.
- افزایش سرمایه بزرگ موجب شکست قابلیت مقایسه EPS تاریخی شده است.
- فایل شش‌ماهه ۱۴۰۳ فاقد داده مالی قابل استخراج و دارای پیام خطای سامانه است.
- نبود گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه، مشاهده نوسان فصلی فروش و سود را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد عملیاتی «دارو» در ۱۴۰۴ بسیار قوی است، ساختار حقوق مالکانه تقویت شده و نقدینگی جاری مناسب است؛ در مقابل، کیفیت نقدی سود، تمرکز تسهیلات در بدهی جاری و وضعیت حسابرسی‌نشده گزارش سالانه نیازمند احتیاط است.
- رشد گزارش‌شده درآمد سالانه: ۱۳۲٪
- رشد گزارش‌شده سود خالص سالانه: ۳۹۵٪
- جمع حقوق مالکانه: ۸۱٬۶۳۳٬۵۴۶ میلیون ریال
- جهش فروش با حاشیه‌های سود بالا همراه شده است.
- توان پوشش هزینه مالی مناسب است، ولی وجه نقد در مقایسه با تسهیلات پایین است.
- تأیید نتایج با صورت‌های مالی حسابرسی‌شده و بررسی جریان نقد دوره بعد ضروری است.

گزارش ۳ ماهه
هیچ گزارش سه‌ماهه‌ای در مجموعه فایل‌ها وجود ندارد.
- تحلیل عملکرد سه‌ماهه نخست و شتاب فصلی امکان‌پذیر نیست.

گزارش ۶ ماهه
گزارش‌های قابل‌استخراج شش‌ماهه ۱۴۰۱، ۱۴۰۲ و ۱۴۰۴ نشان‌دهنده شتاب قوی فروش و سود در ۱۴۰۴ هستند؛ فایل شش‌ماهه ۱۴۰۳ داده مالی قابل‌ردیابی ندارد.
- رشد گزارش‌شده درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۱۴۴٪
- رشد گزارش‌شده سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۶۷۲٪
- حاشیه سود ناخالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۴۶٫۳۲٪
- درآمد شش‌ماهه از ۱۴٬۷۵۳٬۵۸۰ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۲۲٬۳۵۷٬۳۲۷ میلیون ریال در ۱۴۰۲ و ۳۵٬۷۰۴٬۵۵۷ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص قابل‌استخراج شش‌ماهه نیز از ۲۸۷۰۷۳۲ در ۱۴۰۱ به ۳۷۰۰۶۲۴ در ۱۴۰۲ و ۸٬۵۲۸٬۱۰۹ میلیون ریال در ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
- نبود داده معتبر شش‌ماهه ۱۴۰۳، زنجیره روند را ناقص می‌کند.

گزارش ۹ ماهه
هیچ گزارش نه‌ماهه‌ای در مجموعه فایل‌ها وجود ندارد.
- تحلیل عملکرد نه‌ماهه و برآورد مسیر پایان سال از داده‌های این مجموعه ممکن نیست.

گزارش سالیانه
روند سالانه درآمد از ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۳ افزایشی اما کم‌شتاب بود و در ۱۴۰۴ جهش کرد؛ سود خالص نوسانی‌تر بوده است.
- رشد گزارش‌شده درآمد ۱۴۰۴: ۱۳۲٪
- رشد گزارش‌شده سود خالص ۱۴۰۴: ۳۹۵٪
- درآمد سالانه از ۲۵٬۲۷۷٬۱۹۲ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۸۶٬۳۶۱٬۵۳۹ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص در ۱۴۰۲ به ۳٬۲۳۷٬۷۲۲ میلیون ریال افت کرد، سپس در ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ بازیابی شد.
- اعداد سال‌های مختلف از نظر وضعیت حسابرسی یکسان نیستند.

خلاصه وضعیت
روند سود خالص سالانه شامل رشد در ۱۴۰۱، افت شدید در ۱۴۰۲، بازیابی در ۱۴۰۳ و جهش در ۱۴۰۴ است.
- سود خالص سال ۱۴۰۰: ۶٬۱۸۹٬۵۹۱ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۱: ۸٬۵۷۶٬۵۴۱ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۲: ۳٬۲۳۷٬۷۲۲ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۳: ۵٬۴۲۵٬۹۱۲ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۴: ۲۶٬۸۳۵٬۵۱۴ میلیون ریال
- روند سودآوری خطی نیست و سال ۱۴۰۲ یک شکست منفی مهم در مسیر تاریخی است.
- رشد ۱۴۰۴ هم در درآمد و هم در حاشیه سود دیده می‌شود.
- تداوم روند ۱۴۰۴ باید با گزارش حسابرسی‌شده و داده‌های دوره بعد تأیید شود.

جمع‌بندی نهایی
«دارو» در سال ۱۴۰۴ جهش معناداری در فروش و سودآوری نشان داده، حاشیه سود قوی و پوشش مناسب هزینه مالی دارد و افزایش سرمایه ساختار حقوق مالکانه را تقویت کرده است. در مقابل، جریان نقد عملیاتی با رشد سود خالص هم‌سطح نیست، وجه نقد پوشش محدودی برای تسهیلات ایجاد می‌کند و بیشتر بدهی بهره‌دار جاری است. با توجه به حسابرسی‌نشده بودن صورت‌های اصلی ۱۴۰۴، نبود داده معتبر شش‌ماهه ۱۴۰۳ و فقدان گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه، نتیجه مثبت فعلی باید با احتیاط و پس از انتشار گزارش حسابرسی‌شده تأیید شود.