زدشت

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۷۰ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۲۲

برداشت از سلامت مالی
مدل قطعی پرسود برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز ۵۴ و وضعیت «نیازمند توجه» ثبت کرده که نسبت به شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ ۱۵ امتیاز افت دارد. حاشیه سود عملیاتی ۹٫۸٪، رشد درآمد ۶۹٫۱٪، نسبت جاری ۱٫۰۵، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۹۴ و کیفیت جریان نقد -۰٫۳٪ است.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۷۴ از ۱۰۰
حجم روز آخر حدود دو برابر میانگین ۲۰روزه و ساختار کوتاه‌مدت صعودی است، اما قیمت همچنان زیر SMA۲۰۰ قرار دارد و آخرین تقاطع میانگین‌ها از نوع death است؛ ورود تعقیبی مناسب نیست.
- حفظ SMA۵۰ حوالی ۷٬۹۳۳ ریال.
- پایداری حجم بالاتر از میانگین ۲۰روزه.
- عدم بازگشت روند price action به وضعیت نزولی.

افق میان‌مدت
نگهداری — اطمینان ۶۸ از ۱۰۰
رشد درآمد شش‌ماهه دوم قوی است، ولی افت حاشیه سود عملیاتی و سقوط کیفیت جریان نقد، بهبود فروش را کم‌کیفیت کرده است.
- مثبت‌شدن دوباره جریان نقد عملیاتی.
- توقف افت حاشیه سود.
- حفظ نسبت جاری بالاتر از یک.

افق بلندمدت
صبر — اطمینان ۶۱ از ۱۰۰
تا زمانی که کیفیت نقد و سودآوری ترمیم نشود و قیمت نتواند ضعف بلندمدت زیر SMA۲۰۰ را جبران کند، افزایش وزن بلندمدت توجیه کافی ندارد.
- بهبود پایدار امتیاز سلامت از ۵۴.
- عبور معتبر از SMA۲۰۰ با حجم.
- پایداری سود در گزارش‌های بعدی.

سناریوی مثبت
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ به ۶۹٫۱٪ رسیده است.
- نسبت جاری از ۰٫۷۸ به ۱٫۰۵ بهبود یافته است.
- روند price action روزانه صعودی و آخرین BOS و CHoCH صعودی‌اند.
- حجم آخرین روز حدود ۲٫۰۱ برابر میانگین ۲۰روزه بوده است.

سناریوی منفی
- امتیاز سلامت مالی از ۶۹ به ۵۴ کاهش یافته است.
- حاشیه سود عملیاتی از ۲۲٫۳٪ به ۹٫۸٪ افت کرده است.
- کیفیت جریان نقد از ۸۴٫۶٪ به منفی ۰٫۳٪ رسیده است.
- قیمت زیر SMA۲۰۰ و آخرین تقاطع از نوع death است.
- داده ارزش‌گذاری یا قیمت هدف در بسته وجود ندارد.

محرک‌ها
- تأیید آثار گزارش سه‌ماهه اصلاح‌شده منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱.
- تداوم رشد در گزارش فعالیت ماهانه منتهی به ۱۴۰۵/۰۴/۳۱ و دوره‌های بعد.
- بازگشت جریان نقد عملیاتی به محدوده مثبت.
- عبور معتبر قیمت از SMA۲۰۰.

ریسک‌ها
- ضعف تبدیل سود به نقد و منفی‌شدن جریان نقد عملیاتی نیمه دوم.
- فشردگی نقدینگی با نسبت جاری نزدیک یک و نسبت سریع ۰٫۴۴.
- افت حاشیه سود با وجود رشد درآمد.
- شکست نامعتبر حرکت صعودی پس از جهش حجم.
- نبود شواهد ارزش‌گذاری.

شرایط ورود
- ورود جدید فقط پس از حفظ SMA۵۰ حوالی ۷٬۹۳۳ ریال.
- تأیید حجم در چند جلسه، نه صرفاً یک جهش تک‌روزه.
- مشاهده بهبود جریان نقد عملیاتی در گزارش بعدی.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار SMA۵۰ و تغییر روند price action به نزولی.
- تداوم کیفیت جریان نقد منفی.
- افت بیشتر حاشیه سود یا تشدید بدهی.
- عدم توان عبور از ضعف بلندمدت زیر SMA۲۰۰.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
گزارش سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، درآمد عملیاتی ۱۷,۵۶۱,۴۳۴ میلیون ریال، سود فروش دارایی زیستی ۱,۸۸۰,۱۲۵ میلیون ریال، سود عملیاتی ۲,۶۰۲,۴۹۰ میلیون ریال، هزینه مالی -۲۶۷,۸۳۰ میلیون ریال، سود خالص ۴,۲۴۱,۰۰۱ میلیون ریال ثبت کرده است.
- مدل قطعی پرسود حاشیه سود عملیاتی ۹٫۸٪ و رشد درآمد ۶۹٫۱٪ را برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ ثبت کرده است.
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم قوی است، ولی افت حاشیه سود عملیاتی و سقوط کیفیت جریان نقد، بهبود فروش را کم‌کیفیت کرده است.

حقوق مالکانه
گزارش سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، سرمایه ثبت‌شده ۴,۲۰۰,۰۰۰ میلیون ریال، سود انباشته ۴,۷۵۱,۰۱۷ میلیون ریال، مازاد تجدید ارزیابی ۰ میلیون ریال، جمع حقوق مالکانه ۹,۲۳۲,۰۶۷ میلیون ریال نشان می‌دهد.
- حقوق مالکانه و سود انباشته ظرفیت جذب زیان و تأمین رشد را نشان می‌دهد.
- اثر هر تغییر سرمایه باید همراه با EPS و سود خالص تفسیر شود.

جریان وجوه نقد
گزارش سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، خالص جریان نقد عملیاتی ۱,۶۶۶,۵۴۶ میلیون ریال، خالص جریان نقد سرمایه‌گذاری -۱,۲۹۰,۳۳۰ میلیون ریال، خالص جریان نقد تأمین مالی -۲,۴۹۱,۰۲۶ میلیون ریال، خالص تغییرات وجه نقد -۲,۱۱۴,۸۱۰ میلیون ریال، وجه نقد پایان دوره ۲۶۱,۵۲۵ میلیون ریال گزارش شده است.
- کیفیت جریان نقد در مدل سلامت -۰٫۳٪ است.
- پایداری جریان نقد عملیاتی شرط اصلی اعتبار سود گزارش‌شده است.

سود هر سهم و سرمایه
گزارش سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، سود پایه هر سهم ۱,۰۱۰ ریال، سرمایه ثبت‌شده ۴,۲۰۰,۰۰۰ میلیون ریال است.
- EPS و سرمایه به‌صورت مستقیم و بدون برآورد آینده گزارش شده‌اند.
- هر افزایش سرمایه می‌تواند مقایسه EPS دوره‌های بعدی را تغییر دهد.

بدهی و تأمین مالی
گزارش سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، موجودی نقد ۲۶۱,۵۲۵ میلیون ریال، جمع دارایی‌های جاری ۷,۱۵۴,۹۷۴ میلیون ریال، موجودی مواد و کالا ۴,۱۱۸,۰۶۷ میلیون ریال، تسهیلات مالی جاری ۹۱۲,۹۹۱ میلیون ریال، جمع بدهی‌های جاری ۶,۸۳۶,۳۳۶ میلیون ریال، جمع بدهی‌های غیرجاری ۱,۸۳۶,۰۸۹ میلیون ریال، جمع بدهی‌ها ۸,۶۷۲,۴۲۵ میلیون ریال را نشان می‌دهد.
- نسبت جاری ۱٫۰۵ و نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۹۴ مهم‌ترین شواهد قطعی نقدینگی و اهرم‌اند.
- ارقام مستقیم بدهی و دارایی این بخش بدون محاسبه نسبت جدید گزارش شده‌اند.

تخمین سود
بسته شامل برآورد اجماع، راهنمای سود آینده، NAV، P/E قابل اتکا یا قیمت هدف نیست؛ بنابراین هیچ سود آینده یا قیمت هدفی ساخته نشده است.
- ارتقای توصیه نیازمند گزارش جدید و شواهد ارزش‌گذاری است.
- هیچ بازده تضمین‌شده‌ای از داده‌های موجود استنتاج نشده است.

ریسک‌ها
ضعف تبدیل سود به نقد و منفی‌شدن جریان نقد عملیاتی نیمه دوم.؛ فشردگی نقدینگی با نسبت جاری نزدیک یک و نسبت سریع ۰٫۴۴.؛ افت حاشیه سود با وجود رشد درآمد.؛ شکست نامعتبر حرکت صعودی پس از جهش حجم.؛ نبود شواهد ارزش‌گذاری..
- ضعف تبدیل سود به نقد و منفی‌شدن جریان نقد عملیاتی نیمه دوم.
- فشردگی نقدینگی با نسبت جاری نزدیک یک و نسبت سریع ۰٫۴۴.
- افت حاشیه سود با وجود رشد درآمد.
- شکست نامعتبر حرکت صعودی پس از جهش حجم.
- نبود شواهد ارزش‌گذاری.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
زدشت از رشد فروش و مومنتوم حجمی کوتاه‌مدت برخوردار است، اما افت ۱۵ امتیازی سلامت، کاهش حاشیه سود و منفی‌شدن کیفیت جریان نقد، برتری بنیاد را از بین برده است؛ جمع‌بندی «hold» با صبر برای ترمیم نقدینگی و عبور از ضعف بلندمدت است.
- حجم روز آخر حدود دو برابر میانگین ۲۰روزه و ساختار کوتاه‌مدت صعودی است، اما قیمت همچنان زیر SMA۲۰۰ قرار دارد و آخرین تقاطع میانگین‌ها از نوع death است؛ ورود تعقیبی مناسب نیست.
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم قوی است، ولی افت حاشیه سود عملیاتی و سقوط کیفیت جریان نقد، بهبود فروش را کم‌کیفیت کرده است.

گزارش ۳ ماهه
اطلاعیه‌های سه‌ماهه در کدال وجود دارد، اما facts مالی این خروجی از گزارش مستقیم منسجم دیگری انتخاب شده است.
- برای سنجش شتاب کوتاه‌مدت، ارقام گزارش سه‌ماهه بعدی باید با روند فروش و نقد مقایسه شود.

گزارش ۶ ماهه
گزارش‌های شش‌ماهه جدید در کدال می‌توانند دوره منتخب را به‌روزرسانی کنند؛ facts فعلی از گزارش منسجم موجود در بسته است.
- شش‌ماهه بعدی مهم‌ترین آزمون پایداری سود، بدهی و جریان نقد است.

گزارش ۹ ماهه
facts مستقیم نه‌ماهه به‌عنوان مبنای اصلی این خروجی انتخاب نشده است.
- گزارش نه‌ماهه برای ارزیابی تداوم رشد و کیفیت سود اهمیت دارد.

گزارش سالیانه
گزارش مستقیم منتخب سالانه و مبنای facts مالی است.
- صورت سالانه بعدی باید پایداری رشد، سود و جریان نقد را تأیید کند.

خلاصه وضعیت
مدل قطعی پرسود برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز ۵۴ و وضعیت «نیازمند توجه» ثبت کرده که نسبت به شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ ۱۵ امتیاز افت دارد. حاشیه سود عملیاتی ۹٫۸٪، رشد درآمد ۶۹٫۱٪، نسبت جاری ۱٫۰۵، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۹۴ و کیفیت جریان نقد -۰٫۳٪ است. قیمت پایانی ۹,۴۱۰. ریال، روند price action برابر up، آخرین BOS=bullish و CHoCH=bullish، نسبت حجم آخر به میانگین ۲۰روزه ۲٫۰۱ و SMA۵۰=۷۹۳۲٫۶۰، SMA۲۰۰=۲۴۳۰۱٫۰۰ است.
- هم‌جهتی یا واگرایی بنیاد و تکنیک مبنای توصیه نهایی است.
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم قوی است، ولی افت حاشیه سود عملیاتی و سقوط کیفیت جریان نقد، بهبود فروش را کم‌کیفیت کرده است.

جمع‌بندی نهایی
زدشت از رشد فروش و مومنتوم حجمی کوتاه‌مدت برخوردار است، اما افت ۱۵ امتیازی سلامت، کاهش حاشیه سود و منفی‌شدن کیفیت جریان نقد، برتری بنیاد را از بین برده است؛ جمع‌بندی «hold» با صبر برای ترمیم نقدینگی و عبور از ضعف بلندمدت است.