ثزاگرس

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: اجتناب
اطمینان تحلیل: ۸۸ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۶

برداشت از سلامت مالی
امتیاز قطعی سلامت مالی دوره جاری ۳۳ و وضعیت «ریسک مالی بالا» است؛ حاشیه سود عملیاتی ۱٫۱٪، رشد درآمد منفی ۲۰٫۵٪، نسبت جاری ۱٫۰۶، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۲٫۲۶ و کیفیت جریان نقد ۰٫۰٪ ثبت شده است. امتیاز یک واحد نسبت به دوره قبل افت کرده است. عنوان فایل منبع صراحتاً گزارش ۶ماهه تلفیقی است؛ بنابراین برچسب‌های تفاضلی دوره‌ای خروجی سلامت باید همراه با همین محدودیت تقویمی تفسیر شوند.

افق کوتاه‌مدت
اجتناب — اطمینان ۹۲ از ۱۰۰
روند روزانه نزولی، قیمت زیر هر دو میانگین، کراس مرگ و BOS نزولی تأییدشده با حجم قوی، ورود کوتاه‌مدت را ناموجه می‌کند.
- رفع تعلیق/ابهام‌های معاملاتی و بازگشت حجم عادی
- بازپس‌گیری ۱۱۱٬۱۰۰ و سپس SMA۵۰ حدود ۱۳۸٬۵۶۵ با حجم معتبر

افق میان‌مدت
اجتناب — اطمینان ۸۹ از ۱۰۰
سلامت مالی ۳۳، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۲٫۲۶ و کیفیت نقد صفر، حتی با نبود بدهی بهره‌دار در بلوک منتخب، حاشیه امنیت کافی ایجاد نمی‌کند.
- ارتقای سلامت مالی به بالای ۵۰ در گزارش بعدی
- رشد عملیاتی و جریان نقد پایدار بدون اتکا به تأمین مالی

افق بلندمدت
صبر — اطمینان ۸۲ از ۱۰۰
حقوق مالکانه و سود انباشته مثبت و امکان رویدادهای سرمایه/دارایی وجود دارد، اما ریسک حقوقی، نقدینگی و کیفیت عملیات نیازمند مشاهده چند گزارش بهتر است.
- حل شفاف پرونده‌های حقوقی و آثار تهاتر دارایی
- دو دوره متوالی بهبود سلامت مالی و تثبیت روند بلندمدت

سناریوی مثبت
- گزارش ۶ماهه تلفیقی سود خالص ۸٬۹۴۵ و حقوق مالکانه ۲۰۳٬۸۵۱ میلیون ریالی نشان می‌دهد.
- در بلوک تلفیقی منتخب، تسهیلات مالی جاری و بلندمدت هر دو صفر گزارش شده‌اند.
- پیشنهاد افزایش سرمایه و قراردادهای تهاتر دارایی در صورت شفافیت و تحقق اقتصادی می‌توانند محرک باشند.
- سهامدار عمده ۳۴٫۶۹٪ مالکیت دارد و ساختار مالکیت نسبتاً متمرکز است.

سناریوی منفی
- امتیاز سلامت مالی ۳۳ و وضعیت ریسک مالی بالا است.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه قطعی ۲٫۲۶ و نسبت جاری فقط ۱٫۰۶ است؛ موجودی بخش بزرگی از دارایی جاری را تشکیل می‌دهد.
- جریان نقد عملیاتی مستقیم فقط ۱٬۴۸۴ میلیون ریال و نقد پایان دوره ۱۱٬۹۳۰ میلیون ریال است.
- قیمت ۱۰۳٬۰۰۰ زیر SMA۵۰ و SMA۲۰۰ و آخرین BOS نزولی در ۱۱۱٬۱۰۰ تأییدشده است.
- تعلیق نماد، اعتراض ثالث و تهاتر دارایی ریسک رویدادی و حقوقی بالایی ایجاد کرده‌اند.

محرک‌ها
- رفع تعلیق و تعیین تکلیف پرونده‌های حقوقی
- تأیید و اجرای افزایش سرمایه با منافع روشن
- تحقق نقدی تهاتر/فروش دارایی‌ها
- بازگشت قیمت بالای ۱۱۱٬۱۰۰ و سپس SMA۵۰ با حجم

ریسک‌ها
- ریسک حقوقی و توقف/تعلیق معامله
- سلامت مالی ضعیف و اهرم کل بالا
- کیفیت پایین جریان نقد
- نقدشوندگی و حجم بسیار ضعیف آخرین جلسه
- روند نزولی بلندمدت و کراس مرگ
- نبود NAV یا قیمت‌گذاری دارایی‌ها

شرایط ورود
- برای ورود جدید، ابتدا رفع ابهام حقوقی و معاملاتی و انتشار گزارش با سلامت بالای ۵۰ لازم است.
- از نظر تکنیکی، حداقل بازپس‌گیری ۱۱۱٬۱۰۰ و SMA۵۰ با حجم معتبر شرط بازنگری است.

شرایط ابطال تحلیل
- بهبود هم‌زمان امتیاز سلامت به بالای ۵۰، جریان نقد عملیاتی و رشد درآمد
- تثبیت پایدار بالای SMA۵۰ و سپس SMA۲۰۰ همراه با BOS صعودی تأییدشده
- حل نهایی تعلیق و پرونده‌های حقوقی با اثر مالی شفاف

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در گزارش ۶ماهه تلفیقی، درآمد ۶۳٬۰۴۰، سود ناخالص ۴۹٬۱۱۴، سود عملیاتی ۸٬۹۴۳ و سود خالص ۸٬۹۴۵ میلیون ریال ثبت شده و هزینه مالی صفر است. بااین‌حال خروجی سلامت قطعی، حاشیه عملیاتی دوره جاری را فقط ۱٫۱٪ و رشد درآمد را منفی ۲۰٫۵٪ گزارش می‌کند.
- حاشیه سود عملیاتی: ۱٫۱٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: -۲۰٫۵٪
- اعداد مستقیم از بلوک تلفیقی انتخاب شده‌اند و با صورت جداگانه مخلوط نشده‌اند.
- اختلاف میان سود مستقیم دوره و زیرشاخص‌های سلامت نشان می‌دهد برچسب دوره/تقویم مالی باید در بررسی بعدی کنترل شود.

حقوق مالکانه
سرمایه ثبت‌شده ۶۶٬۰۰۰، اندوخته قانونی ۶٬۶۰۰، سود انباشته ۱۳۱٬۲۵۱ و جمع حقوق مالکانه ۲۰۳٬۸۵۱ میلیون ریال است.
- حقوق مالکانه مثبت است، ولی کل بدهی‌ها بیش از دو برابر حقوق مالکانه‌اند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی ۱٬۴۸۴، سرمایه‌گذاری منفی ۳٬۷۰۱ و جریان قبل از تأمین مالی منفی ۲٬۲۱۷ میلیون ریال است؛ ورود ۱۱٬۸۴۳ میلیون ریالی از تأمین مالی، نقد پایان دوره را به ۱۱٬۹۳۰ رسانده است.
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۰٫۰٪
- افزایش نقد پایان دوره عمدتاً با تأمین مالی رخ داده، نه با تولید نقد قوی از عملیات.
- کیفیت نقد قطعی دوره جاری ۰٫۰٪ است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه مستقیم گزارش ۶ماهه ۱۳۶ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۶۶٬۰۰۰ میلیون ریال است.
- EPS مثبت است، اما به‌تنهایی در برابر سلامت مالی ۳۳ و ریسک رویدادی، سیگنال خرید ایجاد نمی‌کند.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۴۶۴٬۷۷۷ در برابر بدهی جاری ۴۳۷٬۵۷۵ میلیون ریال است؛ موجودی ۳۳۴٬۳۴۱ و نقد ۱۱٬۹۳۰ میلیون ریال، کیفیت پایین ترکیب دارایی جاری را نشان می‌دهد. تسهیلات بهره‌دار مستقیم صفر، اما کل بدهی‌ها ۴۶۰٬۶۵۵ میلیون ریال است.
- نسبت جاری: ۱٫۰۶
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۲۶
- نبود تسهیلات بهره‌دار نقطه مثبت است، ولی بدهی عملیاتی/سایر بدهی‌ها اهرم کل را به ۲٫۲۶ رسانده‌اند.
- نسبت جاری ۱٫۰۶ حاشیه ایمنی محدودی دارد.

تخمین سود
بدون ارزش‌گذاری پروژه‌ها، زمان وصول تهاترها و رفع ابهام حقوقی، برآورد سود آتی یا قیمت هدف قابل اتکا نیست.
- تکرار سود نیازمند گزارش بعدی با رشد و جریان نقد عملیاتی واقعی است.

ریسک‌ها
ریسک اصلی، هم‌زمانی ضعف سلامت مالی، نقدشوندگی کم، روند نزولی و رویدادهای حقوقی/تعلیق است.
- امتیاز سلامت ۳۳
- نسبت حجم ۲۰روزه فقط ۰٫۰۸
- BOS نزولی تأییدشده
- تعلیق نماد و اعتراض ثالث
- نبود ارزش‌گذاری دارایی‌ها

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: سیگنال کلی «اجتناب» برای ورود جدید است. گزارش ۶ماهه تلفیقی سود و حقوق مالکانه مثبت دارد و بدهی بهره‌دار مستقیم صفر است، اما سلامت مالی ۳۳، کیفیت نقد صفر، اهرم کل بالا، روند نزولی و ریسک حقوقی/تعلیق بر نقاط مثبت غلبه می‌کنند.
- جمع‌بندی: سیگنال کلی «اجتناب» برای ورود جدید است. گزارش ۶ماهه تلفیقی سود و حقوق مالکانه مثبت دارد و بدهی بهره‌دار مستقیم صفر است، اما سلامت مالی ۳۳، کیفیت نقد صفر، اهرم کل بالا، روند نزولی و ریسک حقوقی/تعلیق بر نقاط مثبت غلبه می‌کنند.

گزارش ۳ ماهه
واقعیت مستقیم سه‌ماهه جاری در بسته منتخب وجود ندارد؛ عددسازی انجام نشده است.
- برای ارزیابی سه‌ماهه باید گزارش مستقیم همان دوره وارد شود.

گزارش ۶ ماهه
مبنای مستقیم تحلیل، صورت مالی میاندوره‌ای تلفیقی ۶ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ است.
- سود خالص مثبت است، اما نقد عملیاتی ضعیف و سلامت قطعی پایین باقی مانده است.

گزارش ۹ ماهه
صورت مالی ۹ماهه مستقیم و ساختاریافته برای این تحلیل در بسته موجود نیست.
- نتیجه ۶ماهه به ۹ماهه تعمیم داده نشده است.

گزارش سالیانه
گزارش منتخب سالانه نیست؛ از تبدیل ارقام ۶ماهه به برآورد سالانه خودداری شده است.
- برای دید سالانه، صورت مالی ۱۲ماهه و ارزش‌گذاری پروژه‌ها لازم است.

خلاصه وضعیت
قیمت ۱۰۳٬۰۰۰ زیر SMA۵۰ برابر ۱۳۸٬۵۶۵ و SMA۲۰۰ برابر ۱۵۹٬۷۲۶٫۲۵ است؛ کراس مرگ ۸۴ جلسه قدمت دارد، روند روزانه نزولی و BOS نزولی ۱۱۱٬۱۰۰ با حجم قوی تأیید شده است. نسبت حجم آخرین جلسه به میانگین ۲۰روزه فقط ۰٫۰۸ است.
- قیمت پایانی آخرین معامله: ۱۰۳۰۰۰٫۰
- بازده یک‌روزه: -۰٫۶۷۵
- SMA۵۰: ۱۳۸۵۶۵٫۰
- SMA۲۰۰: ۱۵۹۷۲۶٫۲۵
- نسبت حجم آخرین جلسه به میانگین ۲۰روزه: ۰٫۰۸۱۳
- آخرین تقاطع میانگین‌ها: death
- ساختار قیمت روزانه: روند down؛ BOS bearish؛ CHOCH bearish
- ساختار تکنیکی تا زمان بازپس‌گیری ۱۱۱٬۱۰۰ و میانگین‌ها نزولی باقی می‌ماند.
- حجم بسیار ضعیف، قابلیت اتکای هر برگشت کوتاه را کاهش می‌دهد.

جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: سیگنال کلی «اجتناب» برای ورود جدید است. گزارش ۶ماهه تلفیقی سود و حقوق مالکانه مثبت دارد و بدهی بهره‌دار مستقیم صفر است، اما سلامت مالی ۳۳، کیفیت نقد صفر، اهرم کل بالا، روند نزولی و ریسک حقوقی/تعلیق بر نقاط مثبت غلبه می‌کنند.