نیشکر

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۷۲ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۹

برداشت از سلامت مالی
مدل قطعی پرسود سلامت مالی را محاسبه نکرده است، زیرا داده دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در خروجی ساختاریافته موجود نیست. بنابراین امتیاز سلامت عمداً null است و تحلیل به ارقام مستقیم سالانه، جریان نقد و شواهد تکنیکی محدود شده است.

افق کوتاه‌مدت
نگهداری — اطمینان ۷۶ از ۱۰۰
قیمت ۶۱٬۳۶۰ بالاتر از SMA۵۰ و SMA۲۰۰ است، روند up و حجم روز آخر حدود ۱٫۱۶ برابر میانگین ۲۰روزه است؛ با وجود CHoCH صعودی، BOS قبلی نزولی و تأیید کلی شکست صفر است.
- حفظ SMA۵۰ نزدیک ۵۴٬۳۵۷.
- تثبیت بالای محدوده فعلی با تداوم حجم.
- واکنش بازار به تغییرات مدیریتی و موضوع حسابرس کنترل شود.

افق میان‌مدت
نگهداری — اطمینان ۷۲ از ۱۰۰
رشد ۳۱٪ درآمد و ۲۴٪ سود خالص تلفیقی مثبت است، اما سود شرکت اصلی کاهش یافته و مدل سلامت و ارزش‌گذاری در دسترس نیست.
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ باید رشد تلفیقی را تأیید کند.
- ابهام حسابرس و تغییر مدیریت برطرف شود.
- جریان نقد عملیاتی تلفیقی مثبت باقی بماند.

افق بلندمدت
صبر — اطمینان ۶۷ از ۱۰۰
مقیاس سود و جریان نقد تلفیقی جذاب است، ولی بدون سلامت مالی دو‌دوره‌ای، ارزش‌گذاری و شفافیت حاکمیتی، افزایش وزن بلندمدت زودهنگام است.
- داده سلامت مالی دو دوره متوالی تکمیل شود.
- ثبات تیم مدیریت و حسابرس روشن شود.
- ارزش‌گذاری مبتنی بر سود تلفیقی و سهم شرکت اصلی ارائه شود.

سناریوی مثبت
- درآمد تلفیقی سالانه از ۲۱۶٬۳۱۰٬۷۹۶ به ۲۸۳٬۸۱۳٬۱۷۷ میلیون ریال رسیده است.
- سود خالص تلفیقی ۲۴٪ و جریان نقد عملیاتی تلفیقی ۲۸٪ رشد کرده است.
- قیمت بالاتر از هر دو میانگین اصلی و حجم روز آخر بالاتر از میانگین است.
- CHoCH صعودی در روند روزانه ثبت شده است.

سناریوی منفی
- سود عملیاتی و سود خالص شرکت اصلی نسبت به سال قبل کاهش یافته است.
- امتیاز سلامت مالی و ارزش‌گذاری در دسترس نیست.
- انصراف حسابرس و تغییرات هیئت‌مدیره/مدیرعامل ریسک حاکمیتی ایجاد می‌کند.
- BOS اخیر نزولی بوده و تأیید ساختار کامل نیست.

محرک‌ها
- تأیید رشد در صورت‌های شش‌ماهه ۱۴۰۵.
- رفع ابهام حسابرس و تثبیت مدیریت.
- حفظ حجم بالاتر از میانگین و تثبیت بالای روند صعودی.

ریسک‌ها
- واگرایی عملکرد شرکت اصلی و تلفیقی.
- عدم‌قطعیت حاکمیتی و حسابرسی.
- نبود داده سلامت مالی دو‌دوره‌ای.
- نبود ارزش‌گذاری و هدف قیمت.

شرایط ورود
- حفظ SMA۵۰ و روند up.
- تثبیت قیمت با حجم بالاتر از میانگین ۲۰روزه.
- تأیید عملکرد شرکت اصلی در گزارش بعدی و رفع ابهام حسابرس.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار SMA۵۰ و سپس SMA۲۰۰.
- تداوم افت سود شرکت اصلی یا افت جریان نقد تلفیقی.
- افزایش ابهام حسابرسی یا مدیریتی.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰، تلفیقی، درآمد عملیاتی ۲۸۳٬۸۱۳٬۱۷۷، سود ناخالص ۱۱۷٬۹۷۱٬۸۰۰، سود عملیاتی ۹۳٬۲۹۰٬۲۴۸ و سود خالص ۱۰۳٬۱۳۵٬۰۶۲ میلیون ریال گزارش شده است. مقادیر مقایسه درآمد، سود عملیاتی و سود خالص به‌ترتیب ۲۱۶٬۳۱۰٬۷۹۶، ۷۹٬۶۶۶٬۵۶۴ و ۸۳٬۰۶۹٬۹۵۰ میلیون ریال بوده‌اند.
- رشد تلفیقی درآمد و سود مثبت است، ولی شرکت اصلی افت سود عملیاتی و سود خالص داشته است.
- تحلیل باید بین عملکرد تلفیقی و عملکرد شرکت اصلی تفکیک قائل شود.

حقوق مالکانه
سرمایه ثبت‌شده ۱۱٬۴۳۱٬۱۴۵، سود انباشته ۱۶۵٬۳۳۴٬۰۸۶ و جمع حقوق مالکانه ۱۸۲٬۱۳۴٬۴۹۱ میلیون ریال است.
- حقوق مالکانه تلفیقی بالا و سود انباشته بخش اصلی آن است.
- تنها رکورد سهامداری موجود، مالکیت ۱۹٪ سازمان تأمین اجتماعی را نشان می‌دهد و تصویر کامل شناوری در بسته نیست.

جریان وجوه نقد
جریان خالص نقد عملیاتی ۷۹٬۲۸۵٬۵۲۲ میلیون ریال در برابر ۶۲٬۱۰۱٬۰۲۴ میلیون ریال دوره مقایسه است. جریان سرمایه‌گذاری −۶۱٬۷۴۲٬۹۹۱، جریان تأمین مالی −۱۹٬۳۳۰٬۳۰۱ و مانده نقد پایان دوره ۷٬۸۴۱٬۲۰۴ میلیون ریال گزارش شده است.
- جریان نقد عملیاتی تلفیقی ۷۹٬۲۸۵٬۵۲۲ میلیون ریال و مثبت است.
- خروج سرمایه‌گذاری و تأمین مالی موجب کاهش خالص وجه نقد شده است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه ۹٬۰۲۱ ریال در برابر ۷٬۲۶۴ ریال دوره مقایسه و سرمایه ثبت‌شده ۱۱٬۴۳۱٬۱۴۵ میلیون ریال است.
- EPS تلفیقی ۹٬۰۲۱ ریال و نسبت به ۷٬۲۶۴ ریال سال قبل بالاتر است.
- بدون ارزش‌گذاری و سهم سود قابل انتساب به شرکت اصلی، EPS به‌تنهایی سیگنال خرید قطعی نیست.

بدهی و تأمین مالی
دارایی‌های جاری ۳۲۰٬۱۰۲٬۰۷۹ در برابر بدهی‌های جاری ۲۲۵٬۳۶۶٬۳۶۵ میلیون ریال است. جمع بدهی‌ها ۲۵۸٬۷۰۲٬۳۷۰، تسهیلات جاری ۷۳۵٬۰۶۱، تسهیلات بلندمدت ۱۳۷٬۵۸۷ و موجودی نقد ۷٬۸۴۱٬۲۰۴ میلیون ریال است.
- دارایی‌های جاری تلفیقی از بدهی‌های جاری بیشتر است.
- بدهی‌های غیرجاری قابل توجه‌اند و باید همراه جریان نقد و ساختار شرکت‌های تابعه بررسی شوند.

تخمین سود
بسته شامل برآورد اجماع، سناریوی سود آینده، NAV، P/E قابل اتکا یا قیمت هدف نیست؛ بنابراین برآورد سود یا قیمت ساخته نشده است.
- ارتقای توصیه نیازمند گزارش جدید و داده ارزش‌گذاری است.
- هیچ بازده تضمین‌شده یا قیمت هدفی از داده ناکافی استنتاج نشده است.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی شامل واگرایی عملکرد شرکت اصلی و تلفیقی.؛ عدم‌قطعیت حاکمیتی و حسابرسی.؛ نبود داده سلامت مالی دو‌دوره‌ای.؛ نبود ارزش‌گذاری و هدف قیمت..
- واگرایی عملکرد شرکت اصلی و تلفیقی.
- عدم‌قطعیت حاکمیتی و حسابرسی.
- نبود داده سلامت مالی دو‌دوره‌ای.
- نبود ارزش‌گذاری و هدف قیمت.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
نیشکر از نظر تلفیقی رشد درآمد، سود و جریان نقد مناسبی دارد و تکنیک نیز صعودی است؛ اما افت سود شرکت اصلی، نبود سلامت مالی و ارزش‌گذاری و ریسک حسابرس/مدیریت، نتیجه را به «hold» با تأیید گزارش بعدی محدود می‌کند.
- قیمت ۶۱٬۳۶۰ بالاتر از SMA۵۰ و SMA۲۰۰ است، روند up و حجم روز آخر حدود ۱٫۱۶ برابر میانگین ۲۰روزه است؛ با وجود CHoCH صعودی، BOS قبلی نزولی و تأیید کلی شکست صفر است.
- رشد ۳۱٪ درآمد و ۲۴٪ سود خالص تلفیقی مثبت است، اما سود شرکت اصلی کاهش یافته و مدل سلامت و ارزش‌گذاری در دسترس نیست.

گزارش ۳ ماهه
facts مستقیم سه‌ماهه در بسته منتخب نشده است.
- برای بررسی فصلی، صورت‌های سه‌ماهه مستقل لازم است.

گزارش ۶ ماهه
صورت‌های شش‌ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ در کدال منتشر شده‌اند، اما ارقام مستقیم آن در source file منتخب این تحلیل نیست.
- گزارش شش‌ماهه بعدی باید واگرایی شرکت اصلی و تلفیقی را روشن کند.

گزارش ۹ ماهه
facts نه‌ماهه مستقل در بخش‌های مالی تکرار نشده است.
- برای مقایسه نه‌ماهه باید منبع همان دوره مستقیماً انتخاب شود.

گزارش سالیانه
صورت‌های تلفیقی سال مالی ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ مبنای facts این تحلیل است.
- رشد تلفیقی قوی است، ولی افت سود شرکت اصلی یک هشدار مهم است.

خلاصه وضعیت
روند گزارش تلفیقی مثبت، روند شرکت اصلی ضعیف‌تر و روند قیمت صعودی است. نبود سلامت مالی و ابهام حاکمیتی باعث می‌شود نتیجه «hold» باقی بماند.
- تلفیقی و تکنیک مثبت‌اند.
- شرکت اصلی و ریسک حسابرس مانع افزایش اطمینان‌اند.

جمع‌بندی نهایی
نیشکر از نظر تلفیقی رشد درآمد، سود و جریان نقد مناسبی دارد و تکنیک نیز صعودی است؛ اما افت سود شرکت اصلی، نبود سلامت مالی و ارزش‌گذاری و ریسک حسابرس/مدیریت، نتیجه را به «hold» با تأیید گزارش بعدی محدود می‌کند.