ددام

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: خرید پله‌ای
اطمینان تحلیل: ۸۶ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۱

برداشت از سلامت مالی
مدل قطعی ریمِرسی برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز ۷۳ و وضعیت «وضعیت مالی قابل قبول» ثبت کرده که ۲۱ امتیاز بهتر از شش‌ماهه اول است. حاشیه سود عملیاتی ۳۳٫۳٪، رشد درآمد ۲۳٫۱٪، نسبت جاری ۱٫۴۶ و کیفیت جریان نقد ۱۱۹٫۶٪ قوی‌اند؛ نسبت بدهی به حقوق مالکانه با وجود بهبود از ۲٫۲۹ به ۱٫۵۷ هنوز امتیاز کنترل بدهی را به ۶ محدود کرده است.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۸۹ از ۱۰۰
قیمت ۷٬۶۹۰ بالای SMA۵۰ و SMA۲۰۰ است و CHoCH صعودی فقط ۷ جلسه عمر دارد، اما آخرین BOS ثبت‌شده نزولی و حجم روز آخر ۰٫۷۳ برابر میانگین ۲۰روزه است؛ ورود کوتاه‌مدت بهتر است پس از تأیید حجم انجام شود.
- حفظ محدوده شکست CHoCH نزدیک ۶٬۹۳۰.
- افزایش حجم به بالای میانگین ۲۰روزه.
- عدم شکست SMA۵۰ نزدیک ۶٬۷۲۸.

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۸۷ از ۱۰۰
سال ۱۴۰۴ با رشد ۲۶٪ فروش، ۳۸٪ سود عملیاتی و ۳۵٪ سود خالص همراه بوده و امتیاز سلامت به ۷۳ رسیده است؛ انباشت پله‌ای با توجه به اهرم مالی و نقد کم پایان سال مناسب‌تر از خرید یکباره است.
- تداوم رشد فروش در صورت سه‌ماهه جدید.
- حفظ نسبت جاری بالای ۱٫۴ و کاهش بیشتر بدهی بهره‌دار.
- بهبود حجم معاملات و حفظ روند بالای SMA۵۰.

افق بلندمدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۸۴ از ۱۰۰
رشد سود، بهبود کیفیت نقد و کاهش بدهی بهره‌دار چشم‌انداز مثبتی می‌سازند، اما نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۱٫۵۷، رشد ۳۲٪ بدهی کل و نبود ارزش‌گذاری، ورود بلندمدت را مشروط می‌کند.
- کاهش تدریجی نسبت بدهی به حقوق مالکانه.
- حفظ کیفیت جریان نقد بالای سود حسابداری.
- روشن شدن وضعیت رعایت دستورالعمل پذیرش و نبود محدودیت جدید.
- دسترسی به شواهد ارزش‌گذاری پیش از افزایش وزن زیاد.

سناریوی مثبت
- در سال ۱۴۰۴ فروش ۲۶٪، سود ناخالص ۴۱٪، سود عملیاتی ۳۸٪ و سود خالص ۳۵٪ رشد کرده‌اند.
- EPS پایه ۳۵٪ رشد کرده و به ۹۴۷ ریال رسیده است.
- تسهیلات جاری ۳۳٪ کاهش یافته و کیفیت جریان نقد قطعی به ۱۱۹٫۶٪ رسیده است.
- قیمت بالای SMA۵۰ و SMA۲۰۰ و آخرین crossover از نوع golden است.

سناریوی منفی
- بدهی جاری و بدهی کل هر دو ۳۲٪ رشد کرده‌اند و نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۱٫۵۷ همچنان بالاست.
- موجودی کالا ۳۰۱٪ افزایش و موجودی نقد ۸۲٪ کاهش یافته است.
- آخرین BOS ثبت‌شده نزولی است و حجم زیر میانگین ۲۰روزه قرار دارد.
- کدال اعطای فرصت برای رعایت دستورالعمل پذیرش را ثبت کرده که یک ریسک مقرراتی/پذیرش است.
- شاهد ارزش‌گذاری در بسته موجود نیست.

محرک‌ها
- تأیید رشد سالانه در صورت سه‌ماهه ۱۴۰۵.
- کاهش بیشتر بدهی بهره‌دار و بهبود نسبت بدهی به حقوق مالکانه.
- شکست ساختار کوتاه‌مدت با حجم بالاتر از میانگین.
- رفع ابهام مربوط به رعایت دستورالعمل پذیرش.

ریسک‌ها
- اهرم مالی بالا با وجود روند بهبود.
- رشد سریع موجودی کالا و افت شدید موجودی نقد.
- رشد بدهی جاری و کل سریع‌تر از حقوق مالکانه.
- BOS نزولی اخیر و حجم نه‌چندان قوی.
- ریسک اعلام‌شده در کدال درباره رعایت دستورالعمل پذیرش.
- نبود ارزش‌گذاری و هدف قیمت.

شرایط ورود
- انباشت به‌صورت پله‌ای و پس از حفظ محدوده ۶٬۹۳۰ یا واکنش معتبر به SMA۵۰.
- گزارش جدید باید رشد فروش و سود را حفظ کند.
- حجم معاملات باید در شکست بعدی به محدوده میانگین ۲۰روزه یا بالاتر برسد.
- عدم تشدید ریسک پذیرش در اطلاعیه‌های بعدی کدال.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار SMA۵۰ نزدیک ۶٬۷۲۸ و بازگشت زیر ۶٬۹۳۰.
- افزایش دوباره بدهی بهره‌دار یا افت نسبت جاری.
- توقف رشد سود عملیاتی یا افت محسوس حاشیه سود.
- تشدید محدودیت‌های پذیرش یا معاملاتی در کدال.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
سال ۱۴۰۴ عملکرد سودآوری قوی دارد: فروش ۲۶٪، سود ناخالص ۴۱٪، سود عملیاتی ۳۸٪ و سود خالص ۳۵٪ رشد کرده‌اند؛ هزینه مالی ۴٪ سنگین‌تر شده ولی رشد سود عملیاتی از آن سریع‌تر بوده است.
- تغییر درآمد عملیاتی نسبت به ستون مقایسه: +۲۶٪
- تغییر سود عملیاتی نسبت به ستون مقایسه: +۳۸٪
- تغییر سود خالص نسبت به ستون مقایسه: +۳۵٪
- رشد حاشیه سود ناخالص و عملیاتی کیفیت رشد درآمد را تقویت می‌کند.
- ارقام جاری و ستون مقایسه فقط از صورت مستقیم منتخب کپی شده‌اند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه ۱۳٪ و سود انباشته ۲۶٪ رشد کرده‌اند و سرمایه ۲٬۸۲۰٬۵۹۰ میلیون ریال ثابت مانده است؛ رشد حقوق مالکانه از بدهی کل کندتر بوده است.
- تغییر جمع حقوق مالکانه نسبت به ستون مقایسه: +۱۳٪
- تغییر سود (زیان) انباشته نسبت به ستون مقایسه: +۲۶٪
- کاهش تسهیلات جاری با رشد بدهی‌های عملیاتی هم‌زمان شده است.
- تغییرات حقوق مالکانه باید همراه با سرمایه و بدهی تفسیر شود.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سالانه ۱٬۵۷۱٬۴۹۴ میلیون ریال مثبت است، اما ۱۴٪ کاهش یافته؛ خروج نقد تأمین مالی ۱٬۷۵۵٬۶۶۱- میلیون ریال و موجودی نقد پایان سال فقط ۴۲٬۵۵۸ میلیون ریال است.
- جریان خالص نقد عملیاتی دوره جاری: ۱٬۵۷۱٬۴۹۴ میلیون ریال
- جریان خالص نقد قبل از تأمین مالی دوره جاری: ۱٬۵۵۴٬۰۹۰ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی برای سنجش کیفیت سود اهمیت محوری دارد.
- کاهش تسهیلات جاری با رشد بدهی‌های عملیاتی هم‌زمان شده است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه از ۷۰۲ به ۹۴۷ ریال رسیده و ۳۵٪ رشد کرده است؛ سرمایه نسبت به ستون مقایسه سالانه ثابت است و مقایسه EPS قابل اتکاتر است.
- تغییر سود پایه هر سهم نسبت به ستون مقایسه: +۳۵٪
- EPS باید هم‌زمان با تغییر سرمایه تفسیر شود.
- هیچ EPS آینده‌نگر یا هدف قیمت ساخته نشده است.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۳۱٪ رشد کرده، ولی بدهی جاری و کل ۳۲٪ افزایش یافته‌اند. تسهیلات جاری ۳۳٪ کاهش یافته و بدهی بهره‌دار بلندمدت صفر است؛ نسبت جاری قطعی ۱٫۴۶ است.
- تغییر جمع دارایی‌های جاری نسبت به ستون مقایسه: +۳۱٪
- تغییر جمع بدهی‌های جاری نسبت به ستون مقایسه: +۳۲٪
- تغییر تسهیلات مالی جاری نسبت به ستون مقایسه: -۳۳٪
- دارایی جاری، بدهی جاری و بدهی بهره‌دار باید هم‌زمان دیده شوند.
- کاهش موجودی نقد و جهش موجودی کالا نیازمند بررسی سرمایه در گردش است.

تخمین سود
روند سود سالانه مثبت است، اما برآورد عددی آینده بدون راهنمای رسمی و ارزش‌گذاری ساخته نمی‌شود. استمرار رشد به مدیریت موجودی، بدهی جاری و نقد پایان دوره وابسته است.
- بسته فاقد راهنمای رسمی سود و مفروضات ارزش‌گذاری است.
- برآورد عددی جدید ساخته نشده و تصمیم به شروط قابل مشاهده محدود شده است.

ریسک‌ها
ریسک اصلی ددام اهرم مالی و سرمایه در گردش است؛ نه ضعف سودآوری. ریسک کدال مربوط به رعایت دستورالعمل پذیرش نیز باید جداگانه پایش شود.
- سلامت مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۷۳ از ۱۰۰ ـ وضعیت مالی قابل قبول
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۰٫۷۳ برابر
- اهرم مالی بالا با وجود روند بهبود.
- رشد سریع موجودی کالا و افت شدید موجودی نقد.
- رشد بدهی جاری و کل سریع‌تر از حقوق مالکانه.
- BOS نزولی اخیر و حجم نه‌چندان قوی.
- ریسک اعلام‌شده در کدال درباره رعایت دستورالعمل پذیرش.
- نبود ارزش‌گذاری و هدف قیمت.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
ددام ترکیبی از رشد قوی سود، سلامت مالی رو به بهبود و روند قیمت صعودی دارد. اهرم مالی، رشد موجودی و بدهی جاری، حجم متوسط و ریسک پذیرش مانع توصیه خرید تهاجمی‌اند؛ سیگنال مناسب «انباشت پله‌ای» با تأیید حجم و کنترل بدهی است.
- سلامت مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۷۳ از ۱۰۰ ـ وضعیت مالی قابل قبول
- موقعیت قیمت نسبت به میانگین‌ها: پایانی ۷,۶۹۰؛ SMA۵۰=۶,۷۲۸٫۰۰؛ SMA۲۰۰=۵,۶۲۴٫۹۹
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۰٫۷۳ برابر
- آخرین crossover میانگین‌ها: golden؛ ۹۲ جلسه قبل
- وضعیت price action: trend=up؛ CHoCH=bullish؛ BOS=bearish؛ confirmed=۰
- توصیه کلی: accumulate با اطمینان ۸۶٪.
- شاهد ارزش‌گذاری در بسته موجود نیست و امتیاز valuation خالی نگه داشته شده است.
- شرایط ورود و ابطال در خروجی سطح بالا صریح ثبت شده‌اند.

گزارش ۳ ماهه
در فهرست کدال، «اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای  دوره ۳ ماهه منتهی به  ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ (حسابرسی نشده)» در ۱۴۰۵/۰۵/۱۰ ۱۵:۳۵:۰۵ ثبت شده است. چون ارقام آن به‌صورت facts مستقیم در بسته استخراج نشده‌اند، عددی از عنوان اعلان استنباط نشده است.
- برای تحلیل عددی این دوره، facts مستقیم یا فایل صورت همان گزارش لازم است.
- عنوان اعلان به‌تنهایی مبنای برآورد فروش یا سود نیست.

گزارش ۶ ماهه
در بسته، اعلان یا صورت مستقیم قابل اتکای شش‌ماهه برای استخراج عددی وجود ندارد.
- هیچ عددی برای این دوره ساخته یا از دوره‌های دیگر جایگزین نشده است.

گزارش ۹ ماهه
در بسته، اعلان یا صورت مستقیم قابل اتکای نه‌ماهه برای استخراج عددی وجود ندارد.
- هیچ عددی برای این دوره ساخته یا از دوره‌های دیگر جایگزین نشده است.

گزارش سالیانه
صورت مستقیم منتخب، سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ است و ارقام سالانه در بخش‌های مالی بالا با محل دقیق سلول ثبت شده‌اند.
- برای روند سالانه، ارقام مستقیم همان صورت نسبت به ستون مقایسه استفاده شده‌اند.

خلاصه وضعیت
روند سالانه سودآوری مثبت و سریع‌تر از فروش است؛ هم‌زمان حقوق مالکانه رشد کرده و تسهیلات کاهش یافته، اما بدهی جاری، موجودی کالا و فشار نقد پایان سال افزایش یافته‌اند. تکنیک نیز صعودی است ولی ساختار کوتاه‌مدت هنوز کاملاً تأیید نشده است.
- تغییر درآمد عملیاتی نسبت به ستون مقایسه: +۲۶٪
- تغییر سود عملیاتی نسبت به ستون مقایسه: +۳۸٪
- تغییر سود خالص نسبت به ستون مقایسه: +۳۵٪
- رشد حاشیه سود ناخالص و عملیاتی کیفیت رشد درآمد را تقویت می‌کند.
- کاهش تسهیلات جاری با رشد بدهی‌های عملیاتی هم‌زمان شده است.
- کاهش موجودی نقد و جهش موجودی کالا نیازمند بررسی سرمایه در گردش است.
- تأیید حجم می‌تواند تعارض CHoCH صعودی و BOS نزولی را حل کند.

جمع‌بندی نهایی
ددام ترکیبی از رشد قوی سود، سلامت مالی رو به بهبود و روند قیمت صعودی دارد. اهرم مالی، رشد موجودی و بدهی جاری، حجم متوسط و ریسک پذیرش مانع توصیه خرید تهاجمی‌اند؛ سیگنال مناسب «انباشت پله‌ای» با تأیید حجم و کنترل بدهی است.