شلرد

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد و سود عملیاتی جهش کرد و شرکت از زیان خالص سال ۱۴۰۳ به سود خالص رسید، اما هزینه مالی همچنان بخش بزرگی از سود عملیاتی را جذب می‌کند.
- حاشیه سود ناخالص ۱۴۰۴: ۴۲٫۴۸٪
- حاشیه سود خالص ۱۴۰۴: ۲٫۲۰٪
- درآمد ۱۴۰۴ نسبت به رقم تجدیدارائه‌شده ۱۴۰۳ بیش از دو برابر شده است.
- فاصله سود عملیاتی و سود خالص نشان‌دهنده فشار سنگین تأمین مالی است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴ مثبت است، اما زیان انباشته منفی باقی مانده و ساختار سرمایه با افزایش سرمایه و انتقال مازاد تجدید ارزیابی تغییر جدی کرده است.
- رشد سرمایه ثبت‌شده: ۳۵۹٫۴۳٪
- نسبت زیان انباشته به سرمایه: -۳۹٫۰۶٪
- مثبت بودن حقوق مالکانه باید همراه با اثر افزایش سرمایه تفسیر شود.
- مازاد تجدید ارزیابی از ۳۵۴۴۵۳۳۱ در پایان ۱۴۰۳ به صفر در پایان ۱۴۰۴ رسیده که با جهش سرمایه ثبت‌شده هم‌زمان است.

جریان وجوه نقد
در ۱۴۰۴ جریان نقد عملیاتی قوی بود؛ خروج نقد سرمایه‌گذاری محدود و بخش عمده نقد آزادشده صرف تأمین مالی شد، با این حال موجودی نقد پایان دوره افزایش یافت.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۲۵۴٫۶۴٪
- افزایش موجودی نقد پایان دوره: ۱۰۱٫۹۵٪
- جریان نقد عملیاتی از سود خالص بسیار بزرگ‌تر است و کیفیت نقدی عملیات را در ۱۴۰۴ تقویت می‌کند.
- خروج نقد تأمین مالی ۳۴۴۸۶۱۰۴ میلیون ریال بخش عمده جریان قبل از تأمین مالی را مصرف کرده است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه سال ۱۴۰۴ مثبت شده است. افزایش سرمایه بزرگ، مقایسه EPS و سرمایه با دوره‌های قبل را نیازمند احتیاط می‌کند.
- تغییر EPS پایه: از -۲۳۹ به ۹۲
- سود پایه هر سهم ۹۲ ریال با سود خالص مثبت ۱۴۰۴ هم‌راستاست.
- اطلاعات سود تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان در شاخص نامزدها شناسایی نشده است.

بدهی و تأمین مالی
اهرم مالی بسیار بالا است: بدهی کل چند ده برابر حقوق مالکانه و بدهی جاری بسیار بیشتر از دارایی جاری است. هزینه مالی نیز تقریباً کل سود عملیاتی را جذب می‌کند.
- نسبت جاری: ۰٫۲۳
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۳۵٫۶۲
- پوشش هزینه مالی با سود عملیاتی: ۱٫۰۸
- تسهیلات مالی جاری و بلندمدت در مجموع ۳۷۷۷۵۹۷۲۳ میلیون ریال است.
- ریسک اصلی شرکت فشار بدهی، هزینه مالی و سرمایه در گردش منفی است.

تخمین سود
هیچ ردیف بودجه، پیش‌بینی سود یا برآورد مدیریت در شاخص نامزدهای مالی شناسایی نشد؛ بنابراین برآورد سود قابل اتکا ارائه نمی‌شود.
- استفاده از روند تاریخی به‌جای پیش‌بینی رسمی، با توجه به جهش سرمایه و نوسان هزینه مالی، می‌تواند گمراه‌کننده باشد.

ریسک‌ها
ریسک غالب، اهرم مالی و کمبود پوشش بدهی جاری است؛ پس از آن پایداری سود خالص و قابلیت مقایسه ناشی از افزایش سرمایه قرار دارد.
- کسری سرمایه در گردش: -۴۲۶۹۹۷۹۲۵
- سهم هزینه مالی از سود عملیاتی: ۹۲٫۳۷٪
- بدهی کل ۹۰۳۵۴۶۱۷۸ میلیون ریال در برابر حقوق مالکانه ۲۵۳۶۳۲۷۹ میلیون ریال است.
- زیان انباشته منفی، حاشیه سود خالص کم و نبود داده‌های پیش‌بینی، عدم‌قطعیت سودآوری آینده را بالا می‌برد.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
شلرد در ۱۴۰۴ از نظر درآمد، سود عملیاتی، جریان نقد عملیاتی و بازگشت به سود خالص بهبود جدی نشان داده است؛ با این حال اهرم مالی بسیار بالا، سرمایه در گردش منفی و جذب بخش عمده سود عملیاتی توسط هزینه مالی، کیفیت این بهبود را محدود می‌کند.
- جمع‌بندی تحلیلی مثبت مشروط است: عملیات بهتر شده، اما ترازنامه و تأمین مالی همچنان پرریسک‌اند.

گزارش ۳ ماهه
هیچ صورت مالی سه‌ماهه در ۹ کاربرگ فهرست‌شده شناسایی نشد.
- تحلیل سه‌ماهه به علت نبود دوره منتهی به ماه ۰۳ ممکن نیست.

گزارش ۶ ماهه
چهار گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ بررسی شد. سود خالص از مثبت در ۱۴۰۱ و ۱۴۰۲ به زیان در ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ رسید، هرچند زیان شش‌ماهه ۱۴۰۴ نسبت به ۱۴۰۳ کمتر شده است.
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۱: ۴۴۵۱۷۵۳
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۲۱۳۴۰۷
- زیان خالص شش‌ماهه ۱۴۰۳: -۸۴۰۱۱۳۸
- زیان خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۴۸۰۹۱۴۱
- در شش‌ماهه ۱۴۰۴ درآمد و سود عملیاتی نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۳ رشد کرده است.
- با وجود بهبود زیان خالص، EPS شش‌ماهه ۱۴۰۴ هنوز منفی است.

گزارش ۹ ماهه
هیچ صورت مالی نه‌ماهه در ۹ کاربرگ فهرست‌شده شناسایی نشد.
- تحلیل نه‌ماهه به علت نبود دوره منتهی به ماه ۰۹ ممکن نیست.

گزارش سالیانه
پنج گزارش سالانه ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ بررسی شد. سود خالص پرنوسان بوده: زیان ۱۴۰۰، سود ۱۴۰۱، زیان ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳، و بازگشت به سود در ۱۴۰۴.
- زیان خالص سال ۱۴۰۰: -۱۹۱۴۲۰۳
- سود خالص سال ۱۴۰۱: ۵۵۴۲۷۰۹
- زیان خالص سال ۱۴۰۲: -۴۴۴۷۸۰۶
- زیان خالص سال ۱۴۰۳: -۹۸۹۰۸۸۹
- سود خالص سال ۱۴۰۴: ۳۷۸۰۴۳۱
- سال ۱۴۰۴ نخستین بازگشت به سود پس از دو سال زیان پیاپی است.
- نوسان بالای سود خالص نشان می‌دهد روند سودآوری هنوز تثبیت‌شده نیست.

خلاصه وضعیت
مقایسه درون آخرین گزارش‌ها نشان می‌دهد رشد فروش و سود عملیاتی قوی است، اما هزینه مالی نیز افزایش یافته و شش‌ماهه ۱۴۰۴ هنوز زیان‌ده بوده است.
- رشد درآمد سالانه: ۱۱۸٫۳۲٪
- رشد سود عملیاتی سالانه: ۲۲۸٫۶۳٪
- رشد هزینه مالی سالانه: ۶۳٫۵۵٪
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۱۰۹٫۵۳٪
- بهبود زیان خالص شش‌ماهه: ۴۲٫۷۶٪
- رشد عملیاتی هم در گزارش سالانه و هم شش‌ماهه مشهود است.
- بهبود عملیاتی هنوز به سود خالص پایدار تبدیل نشده، زیرا هزینه مالی سنگین است.

جمع‌بندی نهایی
شلرد در ۱۴۰۴ جهش عملیاتی و نقدی و بازگشت به سود خالص را ثبت کرده است، اما نسبت جاری ۰٫۲۳، بدهی به حقوق مالکانه ۳۵٫۶۲، زیان انباشته و پوشش ضعیف هزینه مالی نشان می‌دهد ریسک ترازنامه و تأمین مالی همچنان بسیار بالا است؛ بنابراین بهبود عملکرد مثبت است ولی هنوز پایدار و کم‌ریسک تلقی نمی‌شود.