دسبحا

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۸۷ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۱

برداشت از سلامت مالی
مدل قطعی ریمِرسی برای دوره جاری امتیاز ۷۶ و وضعیت «وضعیت مالی قابل قبول» ثبت کرده که تغییر آن نسبت به دوره قبل ۴ امتیاز است. حاشیه سود عملیاتی ۳۲٫۷٪، رشد درآمد نسبت به دوره مشابه ۱۲۰٫۹٪، نسبت جاری ۱٫۵۱، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۱٫۸۳، جریان نقد عملیاتی به سود خالص ۸۲٫۳٪. این امتیاز در کنار ارقام مستقیم صورت مالی و نه به‌عنوان جایگزین آن تفسیر شده است.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۹۱ از ۱۰۰
قیمت بسیار بالاتر از میانگین‌ها و نزدیک سقف ۲۵۰ جلسه‌ای است، ولی حجم روز آخر و میانگین هفت‌روزه زیر مبنای ۲۰روزه‌اند؛ صبر برای اصلاح یا تثبیت مناسب‌تر است.
- حجم شکست یا ادامه روند باید به میانگین ۲۰روزه نزدیک شود.
- SMA۵۰ نزدیک ۳٬۸۷۰٫۸۴ باید حفظ شود.
- از تعقیب جهش بدون اصلاح یا تثبیت پرهیز شود.

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۸۵ از ۱۰۰
رشد قوی فروش و سود و جریان نقد مثبت از انباشت پله‌ای حمایت می‌کند، به شرط کنترل بدهی و پرهیز از تعقیب قیمت.
- گزارش بعدی باید فرض بنیادی اصلی تحلیل را تأیید کند.
- کیفیت جریان نقد و بدهی هم‌زمان با سود بررسی شوند.
- ورود یا افزایش وزن به‌صورت پله‌ای انجام شود.

افق بلندمدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۸۲ از ۱۰۰
بنیاد و امتیاز سلامت برای انباشت بلندمدت مساعدند، اما نسبت بدهی بالا و پوشش بهره نزدیک ۲ باید روند بهبود نشان دهند.
- روند چنددوره‌ای سود و جریان نقد باید پایدار بماند.
- اهرم مالی نباید بدتر شود.
- پیش از افزایش وزن زیاد، شواهد ارزش‌گذاری لازم است.

سناریوی مثبت
- رشد درآمد و حاشیه سود عملیاتی در مدل قطعی قوی است.
- جریان نقد عملیاتی مثبت و کیفیت نقد در سطح مناسب قرار دارد.
- قیمت بالای SMA۵۰ و SMA۲۰۰ و crossover اخیر golden است.
- سهامداران عمده نخست مالکیت متمرکز و باثباتی دارند.

سناریوی منفی
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه بالا و بدهی خالص قابل توجه است.
- پوشش بهره نزدیک ۲ حاشیه ایمنی محدودی ایجاد می‌کند.
- قیمت پس از رشد شدید نزدیک سقف ۲۵۰ جلسه‌ای و حجم زیر میانگین است.
- BOS صعودی اخیر تأیید نهایی نشده است.

محرک‌ها
- تداوم رشد سود در گزارش‌های جدید.
- کاهش بدهی خالص و بهبود پوشش بهره.
- اصلاح سالم و تثبیت قیمت با حجم معتبر.
- تداوم جریان نقد عملیاتی مثبت.

ریسک‌ها
- اهرم مالی و بدهی خالص بالا.
- پوشش بهره محدود.
- بیش‌کشیدگی تکنیکی پس از رشد پرشتاب.
- نبود شواهد ارزش‌گذاری و هدف قیمت.

شرایط ورود
- انباشت پله‌ای فقط روی اصلاح یا تثبیت، نه تعقیب سقف.
- حفظ SMA۵۰ و روند صعودی شرط تکنیکی است.
- گزارش بعدی باید جریان نقد مثبت و کاهش فشار بدهی را تأیید کند.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار SMA۵۰ و تغییر ساختار روزانه.
- افت رشد درآمد یا حاشیه سود.
- کاهش پوشش بهره یا افزایش بیشتر بدهی خالص.
- منفی شدن جریان نقد عملیاتی.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در تازه‌ترین ارقام مستقیم موجود، درآمد عملیاتی ۳۸٬۷۶۱٬۹۶۵ میلیون ریال در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴، سود عملیاتی ۱۳٬۶۱۱٬۱۵۳ میلیون ریال و سود خالص ۵٬۴۵۱٬۸۵۶ میلیون ریال گزارش شده است. امتیاز سلامت مالی ۷۶ و وضعیت «وضعیت مالی قابل قبول» است.
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۳۲٫۷٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱۵٫۰٪
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱۲۰٫۹٪
- رشد فروش باید همراه با حاشیه سود و جریان نقد سنجیده شود.
- هزینه مالی در کنار سود عملیاتی برای سنجش فشار تأمین مالی بررسی شده است.

حقوق مالکانه
آخرین حقوق مالکانه مستقیم ۶۱٬۲۲۷٬۲۵۴ میلیون ریال، سود انباشته ۱۴٬۷۳۶٬۶۳۳ میلیون ریال و سرمایه ثبت‌شده ۱۴٬۵۲۱٬۰۰۰ میلیون ریال است. ترکیب حقوق مالکانه باید همراه با بدهی و کیفیت سود تفسیر شود.
- سهم سود انباشته از حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۲۴٫۱٪
- سهم تجدید ارزیابی از حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۰٫۰٪
- سود انباشته منبع اصلی تقویت یا فرسایش حقوق مالکانه است.
- سرمایه و تجدید ارزیابی به‌تنهایی جایگزین سودآوری و نقد نیستند.

جریان وجوه نقد
آخرین جریان نقد عملیاتی مستقیم ۱۰٬۲۶۶٬۵۹۲ میلیون ریال در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ است. اختلاف بین سود خالص و نقد عملیاتی، معیار اصلی سنجش کیفیت سود در این نماد است.
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۸۲٫۳٪
- جریان نقد عملیاتی معیار اصلی کیفیت سود است.
- تأمین مالی و سرمایه‌گذاری باید با تغییر موجودی نقد پایان دوره سازگار خوانده شوند.

سود هر سهم و سرمایه
آخرین EPS پایه مستقیم ۷۱۸ ریال در سالانه ۱۴۰۴ و سرمایه ثبت‌شده ۱۴٬۵۲۱٬۰۰۰ میلیون ریال است. بدون مفروضات سود آینده و ارزش‌گذاری، این رقم به هدف قیمت تبدیل نشده است.
- رشد EPS سالانه ۱۴۰۴: ۵۸٫۱٪
- EPS فقط با توجه به دوره و سرمایه همان گزارش قابل مقایسه است.
- هیچ EPS آینده یا قیمت هدفی ساخته نشده است.

بدهی و تأمین مالی
آخرین بدهی کل مستقیم ۱۱۲٬۲۲۸٬۴۴۸ میلیون ریال، بدهی جاری ۹۶٬۶۸۰٬۴۳۵ میلیون ریال و موجودی نقد ۹٬۵۱۸٬۷۱۲ میلیون ریال است. نسبت‌های نقدینگی و اهرم از خروجی قطعی ریمِرسی تفسیر می‌شوند.
- نسبت جاری شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱٫۵۱
- نسبت آنی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱٫۲۷
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱٫۸۳
- جمع بدهی مالی بهره‌دار شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۶۹٬۹۶۸٬۰۳۲ میلیون ریال
- خالص بدهی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۶۰٬۴۴۹٬۳۲۰ میلیون ریال
- پوشش هزینه مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱٫۹۸
- نسبت جاری و سریع توان نقدینگی کوتاه‌مدت را نشان می‌دهند.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه، بدهی خالص و پوشش بهره باید هم‌زمان دیده شوند.

تخمین سود
بسته راهنمای رسمی سود، مفروضات پیش‌بینی و شواهد ارزش‌گذاری کافی ندارد؛ بنابراین EPS آینده، ارزش ذاتی یا قیمت هدف ساخته نشده و تصمیم به شروط قابل مشاهده محدود شده است.
- بسته فاقد راهنمای رسمی سود و مفروضات ارزش‌گذاری است.
- به‌جای برآورد عددی، شروط تأیید گزارش بعدی در افق‌ها و شرایط ورود ثبت شده‌اند.

ریسک‌ها
رشد درآمد، سودآوری و جریان نقد عملیاتی مثبت همراه با امتیاز سلامت ۷۶، تصویر بنیادی مناسبی می‌سازد؛ در مقابل بدهی خالص بالا، پوشش بهره محدود و جهش شدید قیمت، ورود فوری را پرریسک می‌کند.
- بازده ۲۰ جلسه‌ای قیمت پایانی: ۵۱٫۵٪
- بازده ۶۰ جلسه‌ای قیمت پایانی: ۱۳۵٫۶٪
- مالکیت سهامدار نخست: ۵۶٫۱۲٪
- اهرم مالی و بدهی خالص بالا.
- پوشش بهره محدود.
- بیش‌کشیدگی تکنیکی پس از رشد پرشتاب.
- نبود شواهد ارزش‌گذاری و هدف قیمت.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
رشد درآمد، سودآوری و جریان نقد عملیاتی مثبت همراه با امتیاز سلامت ۷۶، تصویر بنیادی مناسبی می‌سازد؛ در مقابل بدهی خالص بالا، پوشش بهره محدود و جهش شدید قیمت، ورود فوری را پرریسک می‌کند. قیمت پایانی ۵٬۶۵۰، بازده ۲۰جلسه‌ای ۵۱٫۵٪ و روند price action «up» است. توصیه کلی «hold» با شروط ورود و ابطال صریح است.
- سلامت مالی قطعی ریمِرسی: ۷۶ از ۱۰۰ ـ وضعیت مالی قابل قبول
- فاصله قیمت از میانگین ۵۰روزه: ۴۶٫۰٪
- فاصله قیمت از میانگین ۲۰۰روزه: ۶۸٫۰٪
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۰٫۶۷
- توصیه کلی: hold با اطمینان ۸۷٪.
- امتیاز valuation خالی است زیرا شاهد ارزش‌گذاری معتبر در بسته وجود ندارد.
- ریسک نزول و شروط ابطال صریحاً در خروجی سطح بالا ثبت شده‌اند.

گزارش ۳ ماهه
در بسته یک اعلان سه‌ماهه وجود دارد، اما ارقام پیوست آن به facts مستقیم این بخش تبدیل نشده‌اند؛ برای مقایسه عددی باید استخراج رسمی ریمِرسی تکمیل شود.
- آخرین اعلان سه‌ماهه موجود در بسته: اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای  دوره ۳ ماهه منتهی به  ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ (حسابرسی نشده)
- وجود اعلان به‌تنهایی اثبات‌کننده بهبود یا افت سود نیست.
- برای نتیجه‌گیری عددی فقط facts مستقیم و شاخص‌های قطعی استفاده شده‌اند.

گزارش ۶ ماهه
اعلان شش‌ماهه قابل استناد در فایل codal.json این بسته یافت نشد؛ نتیجه عددی برای این افق گزارش نمی‌شود.
- نبود اعلان در بسته لزوماً به معنی نبود گزارش در سامانه ناشر نیست.
- برای این بخش از ساخت رقم یا برآورد خودداری شده است.

گزارش ۹ ماهه
اعلان نه‌ماهه قابل استناد در فایل codal.json این بسته یافت نشد؛ نتیجه عددی برای این افق گزارش نمی‌شود.
- نبود اعلان در بسته لزوماً به معنی نبود گزارش در سامانه ناشر نیست.
- برای این بخش از ساخت رقم یا برآورد خودداری شده است.

گزارش سالیانه
آخرین ارقام سالانه مستقیم موجود در بسته در قالب metric گزارش شده‌اند؛ facts این بخش طبق قرارداد خالی نگه داشته شده است.
- سود پایه هر سهم سالانه ۱۴۰۴: ۷۱۸ ریال
- جمع حقوق مالکانه پایان سال ۱۴۰۴: ۶۱٬۲۲۷٬۲۵۴ میلیون ریال
- برای مقایسه سالانه باید به دوره درج‌شده کنار هر metric توجه شود.
- هیچ عدد سالانه‌ای خارج از خروجی ریمِرسی ساخته نشده است.

خلاصه وضعیت
روند گزارش و بازار هم‌جهت کامل نیستند. امتیاز سلامت مالی ۷۶ و وضعیت «وضعیت مالی قابل قبول» است. قیمت نسبت به SMA۵۰ و SMA۲۰۰ به‌ترتیب در سطوح ۳٬۸۷۰٫۸۴ و ۳٬۳۶۲٫۶۹ سنجیده شده و حجم روز آخر ۰٫۶۷ برابر میانگین ۲۰روزه است.
- سلامت مالی قطعی ریمِرسی: ۷۶ از ۱۰۰ ـ وضعیت مالی قابل قبول
- بازده ۲۰ جلسه‌ای قیمت پایانی: ۵۱٫۵٪
- بازده ۶۰ جلسه‌ای قیمت پایانی: ۱۳۵٫۶٪
- بازده ۱۲۰ جلسه‌ای قیمت پایانی: ۱۵۲٫۰٪
- بازده ۲۵۰ جلسه‌ای قیمت پایانی: ۲۱٫۳٪
- هم‌جهتی یا تعارض بنیاد و تکنیک باید در تصمیم لحاظ شود.
- بازده تاریخی تضمین‌کننده بازده آینده نیست.
- حجم برای سنجش اعتبار ادامه روند استفاده شده است.

جمع‌بندی نهایی
رشد درآمد، سودآوری و جریان نقد عملیاتی مثبت همراه با امتیاز سلامت ۷۶، تصویر بنیادی مناسبی می‌سازد؛ در مقابل بدهی خالص بالا، پوشش بهره محدود و جهش شدید قیمت، ورود فوری را پرریسک می‌کند. قیمت پایانی ۵٬۶۵۰، بازده ۲۰جلسه‌ای ۵۱٫۵٪ و روند price action «up» است. توصیه کلی «hold» با شروط ورود و ابطال صریح است.