حآسا

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در شش‌ماهه ۱۴۰۴ رشد درآمد و سود عملیاتی قوی بود، اما حاشیه سود خالص کاهش یافت.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۵۳٫۳۴٪
- رشد سود عملیاتی شش‌ماهه: ۵۳٫۳۶٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه: ۵٫۶۲٪
- رشد ۵۳ درصدی درآمد به رشد تقریباً مشابه سود عملیاتی تبدیل شده است.
- سود خالص فقط حدود ۲۴ درصد رشد کرده و از شتاب درآمد عقب مانده است.
- هزینه مالی مطلق نسبت به دوره مشابه حدود ۳۷ درصد کاهش یافته است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان شش‌ماهه ۱۴۰۴ اندکی افزایش یافته و سرمایه ثبت‌شده ثابت مانده است.
- رشد حقوق مالکانه از پایان سال: ۱٫۱۳٪
- رشد سود انباشته از پایان سال: ۲٫۵۱٪
- سرمایه ثبت‌شده نسبت به پایان ۱۴۰۳ تغییری نکرده است.
- رشد حقوق مالکانه بسیار کمتر از رشد بدهی‌ها بوده است.
- برای سایر اندوخته‌ها، مازاد تجدید ارزیابی و سهام خزانه مقدار صفر گزارش شده است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴ قوی و مثبت شده و خروج سرمایه‌گذاری را پوشش داده است.
- چرخش جریان نقد عملیاتی: -۱۸۶۲۲ به ۷۴۶۹۰۱
- رشد مانده نقد پایان دوره: ۵۳۰٪
- جریان نقد عملیاتی خروج سرمایه‌گذاری را به‌طور کامل پوشش داده است.
- خروج نقد تأمین مالی مانع از افزایش خالص وجه نقد نشده است.
- صورت جریان وجوه نقد این دوره حسابرسی‌نشده درج شده است.

سود هر سهم و سرمایه
با وجود رشد سود خالص شش‌ماهه، EPS به دلیل افزایش مبنای سرمایه نسبت به دوره مشابه ثابت مانده است.
- تغییر EPS شش‌ماهه: ۰٪
- تغییر EPS سال ۱۴۰۳: -۲۴٫۲۶٪
- افزایش سرمایه از ۲۲۵۰۰۰۰ به ۲۸۰۰۰۰۰ میلیون ریال اثر رشد سود شش‌ماهه بر EPS را خنثی کرده است.
- ردیف‌های قابل‌ردیابی برای EPS تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان در شاخص نامزدها یافت نشد.

بدهی و تأمین مالی
شرکت در پایان شش‌ماهه ۱۴۰۴ خالص وجه نقد مثبت دارد، اما رشد شدید بدهی‌های جاری اهرم ترازنامه را افزایش داده است.
- نسبت جاری: ۱٫۰۹
- نسبت سریع: ۱٫۰۰
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۱٫۵۵
- خالص وجه نقد نسبت به تسهیلات: ۳۵۵۷۳۲
- پوشش هزینه مالی: ۲۲٫۲۴
- ریسک اصلی ترازنامه بیشتر ناشی از بدهی‌های جاری غیرتسهیلاتی است، نه بدهی بهره‌دار.
- بدهی‌های جاری نسبت به پایان ۱۴۰۳ حدود ۵۲ درصد افزایش یافته‌اند.
- پوشش هزینه مالی و وضعیت خالص نقد، ریسک مستقیم تأمین مالی را تعدیل می‌کند.

تخمین سود
برآورد حسابرسی‌نشده ۱۴۰۴ رشد ۵۲ درصدی درآمد را نشان می‌دهد، اما رشد سود خالص فقط حدود ۵ درصد است.
- درآمد برآوردی سال ۱۴۰۴: ۱۵۶۰۹۸۰۵
- سود خالص برآوردی سال ۱۴۰۴: ۷۴۹۷۵۱
- EPS برآوردی سال ۱۴۰۴: ۲۶۸
- حاشیه سود خالص برآوردی: ۴٫۸۰٪
- افزایش فروش برآوردی به رشد متناسب سود تبدیل نمی‌شود.
- حاشیه سود ناخالص برآوردی حدود ۶٫۲۱ درصد است که کمتر از ۸٫۸۱ درصد سال ۱۴۰۳ است.
- اعداد سال ۱۴۰۴ حسابرسی‌نشده‌اند و باید به‌عنوان برآورد تلقی شوند.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها افت حاشیه سود، رشد سریع بدهی‌های جاری و اتکای تحلیل آینده به ارقام حسابرسی‌نشده است.
- افت حاشیه سود خالص برآوردی: ۶٫۹۹٪ به ۴٫۸۰٪
- رشد بدهی‌های جاری از پایان سال: ۵۲٫۲۱٪
- کاهش حاشیه سود خالص شش‌ماهه: -۱٫۳۳ واحد درصد
- نسبت جاری فقط اندکی بالاتر از یک است و حاشیه ایمنی نقدینگی محدود است.
- رشد فروش اسمی در روند تاریخی با نوسان و افت حاشیه سود همراه بوده است.
- نبود گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه امکان مشاهده کامل الگوی فصلی را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴ و جریان نقد مثبت است، ولی افت حاشیه سود و افزایش بدهی جاری کیفیت رشد را محدود می‌کند.
- درآمد و سود عملیاتی شش‌ماهه بیش از ۵۳ درصد رشد کرده‌اند.
- جریان نقد عملیاتی مثبت و بسیار قوی‌تر از دوره مشابه است.
- EPS شش‌ماهه ثابت و حاشیه سود خالص کاهشی است.
- برآورد سال ۱۴۰۴ رشد فروش زیاد اما رشد سود خالص محدود را نشان می‌دهد.

گزارش ۳ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده گزارش سه‌ماهه قابل‌ردیابی وجود ندارد.
- تحلیل مستقل سه‌ماهه و سنجش فصل اول ممکن نیست.

گزارش ۶ ماهه
روند شش‌ماهه درآمد صعودی است، اما سود خالص در سال ۱۴۰۳ افت کرد و در ۱۴۰۴ فقط بخشی از عقب‌ماندگی را جبران کرد.
- روند درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴: ۲۴۷۵۳۶۳→۳۳۰۴۹۵۸→۴۷۳۵۹۵۹→۷۲۶۲۰۰۸
- روند سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴: ۲۵۲۴۳۰→۵۶۶۷۱۸→۳۲۹۲۵۹→۴۰۸۲۲۷
- روند درآمد شش‌ماهه پیوسته صعودی است.
- نوسان سود خالص نشان می‌دهد رشد درآمد به‌تنهایی ضامن رشد سود نیست.

گزارش ۹ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده گزارش نه‌ماهه قابل‌ردیابی وجود ندارد.
- تحلیل مستقل نه‌ماهه و سنجش فصل سوم ممکن نیست.

گزارش سالیانه
درآمد سالانه ۱۴۰۳ رشد بالایی داشت، ولی سود خالص و EPS کاهش یافتند؛ برآورد ۱۴۰۴ نیز ادامه فشار حاشیه سود را نشان می‌دهد.
- رشد درآمد سال ۱۴۰۳: ۴۵٫۴۹٪
- رشد سود عملیاتی سال ۱۴۰۳: ۱۳۹٫۷۴٪
- تغییر سود خالص سال ۱۴۰۳: -۵٫۸۲٪
- رشد جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۳: ۶۸٫۸۹٪
- حاشیه سود ناخالص از حدود ۹٫۴۰ درصد در ۱۴۰۲ به ۸٫۸۱ درصد در ۱۴۰۳ کاهش یافت.
- حاشیه سود خالص از حدود ۱۰٫۷۹ درصد به ۶٫۹۹ درصد افت کرد.
- افت سود خالص همزمان با رشد سود عملیاتی، اهمیت اقلام غیرعملیاتی و مالیاتی را نشان می‌دهد.

خلاصه وضعیت
هر ۹ فایل بررسی شد؛ درآمد در افق سالانه و شش‌ماهه صعودی است، اما سودآوری و حاشیه‌ها نوسان بیشتری دارند.
- سال ۱۴۰۰: ۴۸۹۷۷۷۱/۵۱۲۷۴۳
- سال ۱۴۰۱: ۵۴۹۱۷۲۵/۵۷۲۰۵۰
- شش‌ماهه ۱۴۰۱: ۲۴۷۵۳۶۳/۲۵۲۴۳۰
- شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۳۳۰۴۹۵۸/۵۶۶۷۱۸
- سال ۱۴۰۲: ۷۰۵۱۳۸۴/۷۶۱۰۱۵
- شش‌ماهه ۱۴۰۳: ۴۷۳۵۹۵۹/۳۲۹۲۵۹
- سال ۱۴۰۳: ۱۰۲۵۹۳۵۸/۷۱۶۷۲۴
- شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۷۲۶۲۰۰۸/۴۰۸۲۲۷
- برآورد سال ۱۴۰۴: ۱۵۶۰۹۸۰۵/۷۴۹۷۵۱
- درآمد سالانه از ۴۸۹۷۷۷۱ در ۱۴۰۰ به ۱۰۲۵۹۳۵۸ میلیون ریال در ۱۴۰۳ رسیده است.
- روند سود خالص به اندازه درآمد یکنواخت نیست.
- برآورد ۱۴۰۴ ادامه رشد فروش همراه با فشردگی حاشیه سود را نشان می‌دهد.

جمع‌بندی نهایی
بررسی هر ۹ فایل نشان می‌دهد «حآسا» از نظر رشد درآمد، سود عملیاتی و جریان نقد شش‌ماهه ۱۴۰۴ عملکرد مثبتی دارد. با این حال، کاهش حاشیه سود خالص، ثابت ماندن EPS شش‌ماهه، افزایش سریع بدهی‌های جاری و پیش‌بینی رشد بسیار کمتر سود نسبت به فروش در سال ۱۴۰۴، کیفیت رشد را محدود می‌کند. وضعیت خالص نقد و پوشش مناسب هزینه مالی نقاط قوت مهم شرکت هستند.