گزارش تفصیلی شرکت
صورت سود و زیان
در صورت مالی سالانه شرکت اصلی، درآمد و همه سطوح سود در سال ۱۴۰۴ رشد کرده‌اند؛ رشد سود خالص بسیار سریع‌تر از درآمد بوده است.
- حاشیه سود ناخالص: ۳۰٫۰۱٪
- حاشیه سود عملیاتی: ۲۰٫۵۵٪
- حاشیه سود خالص: ۳۳٫۳۲٪
- رشد سود خالص سالانه: ۱۶۱٫۷۴٪
- رشد ۳۹ درصدی درآمد با رشد حدود ۶۸ درصدی سود عملیاتی همراه شده و نشان‌دهنده اهرم عملیاتی مثبت است.
- بالاتر بودن سود خالص از سود عملیاتی نشان می‌دهد تکرارپذیری اقلام غیرعملیاتی باید جداگانه بررسی شود.
حقوق مالکانه
حقوق مالکانه سال ۱۴۰۴ به ۱٬۰۲۹٬۴۳۶٬۷۴۳ میلیون ریال رسیده و سود انباشته از وضعیت منفی سال قبل به رقم مثبت تبدیل شده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۷٫۸۳٪
- تغییر وضعیت سود انباشته: -۱۴۰۵۲۶۷۶ به ۵۵٬۱۳۷٬۴۶۸ میلیون ریال
- بهبود سود انباشته پشتوانه حقوق مالکانه را تقویت کرده است.
- رقم سرمایه مقایسه‌ای در جدول ترازنامه با برخی جداول دیگر همان فایل سازگار نیست و تحلیل تغییر سرمایه باید با احتیاط انجام شود.
جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ مثبت و رو به رشد بوده، اما افزایش شدید خروج نقد سرمایه‌گذاری بخش بزرگی از آن را مصرف کرده است.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۸۰٫۴۲٪
- پوشش خروج نقد سرمایه‌گذاری: ۱٫۳۵ برابر
- رشد خروج نقد سرمایه‌گذاری: ۳۶۹٫۴۹٪
- تغییر وجه نقد پایان دوره: -۸٫۸۱٪
- عملیات شرکت نقدساز است، اما سرمایه‌گذاری و خروج نقد تأمین مالی باعث کاهش نهایی موجودی نقد شده‌اند.
- کیفیت نقدی سود مثبت است، ولی فاصله سود خالص با جریان نقد عملیاتی همچنان قابل‌توجه است.
سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم سال ۱۴۰۴ برابر ۱۱۸ ریال گزارش شده و با سود خالص و سرمایه جاری سازگاری تقریبی دارد.
- رشد سود پایه هر سهم: ۱۶۲٫۲۲٪
- EPS بازسازی‌شده از سود و سرمایه: ۱۱۷٫۹۴ ریال
- رشد EPS عمدتاً از افزایش سود خالص ناشی شده است.
- ردیف‌های سود تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان در شاخص قطعی شناسایی نشده‌اند.
بدهی و تأمین مالی
بدهی‌ها در سال ۱۴۰۴ سریع‌تر از حقوق مالکانه رشد کرده‌اند و نسبت جاری کمتر از یک است؛ با این حال سود عملیاتی هزینه مالی را حدود ۲٫۸ برابر پوشش می‌دهد.
- نسبت جاری: ۰٫۶۸
- نسبت سریع: ۰٫۶۷
- بدهی مالی خالص: ۱۰۵٬۴۴۷٬۶۸۵ میلیون ریال
- نسبت کل بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۵۷
- پوشش هزینه مالی با سود عملیاتی: ۲٫۸۳ برابر
- ریسک اصلی ساختار مالی، کسری سرمایه در گردش و رشد بدهی‌های جاری است.
- پوشش هزینه مالی فعلاً مناسب است، اما هزینه مالی نسبت به سال قبل حدود ۱۶ درصد افزایش یافته است.
تخمین سود
در فایل‌های بررسی‌شده ردیف قابل اتکایی برای پیش‌بینی رسمی سود، EPS آینده یا بودجه مدیریت شناسایی نشد؛ بنابراین برآورد سود آینده ارائه نشده است.
- برون‌یابی خطی نیم‌سال ۱۴۰۴ قابل اتکا نیست، زیرا سود نیم‌سال شرکت اصلی بسیار ناچیز ولی سود سالانه به‌طور معناداری تحت تأثیر اقلام پس از سود عملیاتی قرار گرفته است.
- برای برآورد آینده به بودجه، راهنمای مدیریت یا جزئیات درآمد و هزینه دوره ۱۴۰۵ نیاز است.
ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل نقدینگی جاری ضعیف، رشد سریع بدهی، افزایش هزینه مالی، وابستگی سود خالص به اقلام غیرعملیاتی و ناسازگاری برخی ارقام سرمایه است.
- نسبت جاری پایان سال: ۰٫۶۸
- سهم نقد از بدهی جاری: ۱٫۶۴٪
- هزینه مالی به درآمد: ۷٫۲۵٪
- ناسازگاری رقم سرمایه مقایسه‌ای: ۶۰۰۰۰۰۰۰ در برابر ۹۶۰٬۵۱۱٬۳۳۲ میلیون ریال
- رشد ۳۱٫۸۵ درصدی کل بدهی از رشد ۷٫۸۳ درصدی حقوق مالکانه سریع‌تر بوده است.
- حاشیه سود خالص بالاتر از حاشیه سود عملیاتی است؛ پایداری منابع غیرعملیاتی برای ارزش‌گذاری اهمیت دارد.
- در نیم‌سال ۱۴۰۴ شرکت اصلی زیان ناخالص و عملیاتی داشته و سود خالص آن فقط ۴۱۵٬۸۶۷ میلیون ریال بوده است.
گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد سالانه ۱۴۰۴ از نظر رشد درآمد، سود و جریان نقد عملیاتی قوی است، اما کیفیت این بهبود با نقدینگی جاری ضعیف، رشد بدهی و اتکای سود خالص به اقلام پس از سود عملیاتی محدود می‌شود.
- رشد درآمد سالانه: ۳۹٫۳۲٪
- رشد سود خالص سالانه: ۱۶۱٫۷۴٪
- نسبت جاری: ۰٫۶۸
- چشم‌انداز بنیادی از منظر سودآوری سالانه مثبت است.
- پایداری سود، مدیریت بدهی جاری و تبدیل سود حسابداری به نقد باید در گزارش‌های بعدی پایش شود.
- به‌علت نبود داده قیمت بازار، نتیجه‌گیری درباره ارزندگی سهم امکان‌پذیر نیست.
گزارش ۳ ماهه
در میان نه فایل فهرست‌شده گزارش سه‌ماهه قابل ردیابی وجود نداشت.
- نبود گزارش سه‌ماهه مانع تحلیل روند فصل اول و محاسبه تغییرات فصلی دقیق است.
گزارش ۶ ماهه
در نیم‌سال ۱۴۰۴ شرکت اصلی، درآمد رشد کرده اما سود ناخالص و عملیاتی منفی بوده و سود خالص تنها اندکی بالاتر از صفر است.
- رشد درآمد نیم‌سال: ۴۶٫۷۴٪
- حاشیه سود ناخالص نیم‌سال: -۱۸٫۷۱٪
- حاشیه سود عملیاتی نیم‌سال: -۸٫۸۸٪
- حاشیه سود خالص نیم‌سال: ۰٫۴۷٪
- جریان نقد قبل از تأمین مالی نیم‌سال: ۱۷٬۱۴۹٬۷۰۸ میلیون ریال
- رشد فروش نیم‌سال به بهبود سود عملیاتی منجر نشده است.
- EPS نیم‌سال فقط ۱ ریال بوده و افزایش سرمایه، مقایسه EPS با سال قبل را مخدوش می‌کند.
- جریان نقد عملیاتی ۴۷٬۱۰۶٬۰۷۵ میلیون ریال است و برخلاف سود عملیاتی، وضعیت نقدی مثبت دارد.
گزارش ۹ ماهه
در میان فایل‌های فهرست‌شده گزارش نه‌ماهه قابل ردیابی وجود نداشت.
- نبود گزارش نه‌ماهه، ارزیابی شتاب سودآوری پیش از گزارش سالانه را محدود می‌کند.
گزارش سالیانه
گزارش سالانه ۱۴۰۴ نشان‌دهنده رشد قوی درآمد و سود، جریان نقد عملیاتی مثبت و هم‌زمان فشار سرمایه در گردش است.
- درآمد سالانه: ۳۳۹٬۹۹۹٬۳۹۰ میلیون ریال
- سود خالص سالانه: ۱۱۳٬۲۸۵٬۳۰۸ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی سالانه: ۸۰٬۹۹۵٬۹۰۰ میلیون ریال
- رشد کل بدهی: ۳۱٫۸۵٪
- سال ۱۴۰۴ از منظر سودآوری بهتر از سال ۱۴۰۳ بوده است.
- افزایش خروج نقد سرمایه‌گذاری و بدهی‌های جاری، بخشی از بهبود سود را خنثی می‌کند.
خلاصه وضعیت
مجموعه فایل‌ها دوره‌های شش‌ماهه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ و سالانه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ را پوشش می‌دهد. روند درآمد صعودی است، اما سودآوری میان‌دوره‌ای شرکت اصلی نوسان و ضعف عملیاتی دارد.
- رشد درآمد سالانه ۱۴۰۴: ۳۹٫۳۲٪
- رشد سود خالص سالانه ۱۴۰۴: ۱۶۱٫۷۴٪
- رشد درآمد نیم‌سال ۱۴۰۴: ۴۶٫۷۴٪
- چرخش سود عملیاتی نیم‌سال: ۱۵۲۷۵۰ به -۷٬۸۸۰٬۶۷۳ میلیون ریال
- رشد بدهی در برابر حقوق مالکانه: ۳۱٫۸۵٪ در برابر ۷٫۸۳٪
- روند بلندمدت درآمد افزایشی است، ولی رشد درآمد نیم‌سال ۱۴۰۴ هنوز به سود عملیاتی شرکت اصلی تبدیل نشده است.
- جهش سود سالانه با عملکرد ضعیف نیم‌سال نشان‌دهنده تمرکز سود در نیمه دوم یا نقش پررنگ اقلام غیرعملیاتی است.
- دو فایل سالانه ۱۴۰۲ ارقام موازی یا تکراری دارند و برای روند از اختلاط دامنه‌های متفاوت صورت‌های مالی اجتناب شده است.
جمع‌بندی نهایی
اخابر در سال ۱۴۰۴ رشد قوی درآمد، سود عملیاتی، سود خالص و جریان نقد عملیاتی ثبت کرده است. در مقابل، نسبت جاری ۰٫۶۸، رشد سریع‌تر بدهی نسبت به حقوق مالکانه، افزایش هزینه مالی و ضعف سودآوری عملیاتی شرکت اصلی در نیم‌سال ۱۴۰۴ ریسک‌های مهم‌اند. نتیجه کلی از منظر عملکرد سالانه مثبت اما از منظر نقدینگی و پایداری سود محتاطانه است.
